碳酸锂周报：地缘政治问题带来资金扰动锂价宽幅震荡

2026-03-23 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙,何天,赵奕铜冠金源期货 Angie

上周回顾：美伊地缘政治危机引发全球避险情绪升温，大宗商品市场流动性紧缩，资金撤离风险资产，碳酸锂主力合约减仓下行，现货端、成本端同步跟跌。周五主力合约虽短暂反弹，但尾盘再度走弱。
后期观点：美伊地缘局势进入博弈阶段，市场对流动性危机的过度反应仍将持续。碳酸锂低库存+高排产格局的核心矛盾未变，一旦流动性危机缓解或地缘消息面真空，期市有望修复性反弹。但需警惕地缘消息面的短期扰动，锂市维持宽幅震荡，不宜盲目追涨杀跌。

监管与交割：广期所仓单规模34318手，主力合约持仓规模24.52万手。
供给端：碳酸锂周度产量24050吨，较上期+1.39%。国内锂辉石提锂方面，四川产线已恢复满负荷生产；江西地区宁德时代旗下项目复产是主要供应增量来源。盐湖提锂方面，青海地区产量环比2月有自然增长。
锂矿进口：合计约78.85万吨，环比+8.09%。澳大利亚进口环比下降，津巴布韦进口环比上升，南非进口大幅攀升。
锂盐进口：2月碳酸锂进口量26426吨，环比-1.61%，同比+114.36%。智利进口约15354吨，阿根廷进口量环比上升。
需求方面：
- 正极材料：三元材料周度产量约19480吨，开工率49.34%，库存12050吨；磷酸铁锂周度产量约11.45万吨，开工率89.55%，库存26975吨。三元材料价格相对平稳，磷酸铁锂价格下跌。
- 新能源汽车：3月1-15日，全国乘用车新能源市场零售28.5万辆，同比下降28%，环比增长36%。国内新能源车价格战结束，行业进入“成本驱动型涨价”阶段，消费量预计缓步爬坡。
库存：碳酸锂工厂库存20015吨，交易所库存34318手，行业整体库存降至9.9万吨以下。