北交所策略专题报告：北交所小巨人主阵地的新质生产力扩容，高端制造链再升级

北交所策略专题报告

核心观点： 北交所定位服务创新型中小企业，通过差异化的市值和财务标准，构建了能容纳不同发展阶段企业的多层次准入体系，为研发投入大、盈利周期长的科技型企业提供了对接资本市场的渠道。北交所将创新属性作为审核的核心维度之一，通过多角度评估企业的创新能力。

关键数据： 截至2025年7月4日，北交所2025年新受理企业数量133家，其中国家级专精特新“小巨人”企业数量44家，占比达33.08%。从行业板块来看，工业、材料和信息技术企业数量分别占比33.08%、23.31%和11.28%。多数公司从事制造业核心基础零部件、产业基础技术、关键基础材料等，主要分布在半导体、生物医药、人工智能等国家重点支持领域。2025年多数新受理企业2024年营收集中在2-10亿之间，归母净利润在5000万-1亿的企业有80家，占比达60.15%。

研究结论： 北交所有望实现提质，新受理企业2024年营收和归母净利润的均值和中位数均高于北交所同期水平。北证50指数PE TTM为67.21X，北证A股整体PE为50.35X。建议关注2025年半年报业绩超预期、估值相对合理、具备新型生产力的稀缺性标的公司。