非银金融行业跟踪周报：中长期资金持续入市，市场企稳可期

非银行金融子行业近期表现

• 最近5个交易日，非银金融各子板块中多元金融及保险行业跑赢沪深300指数。
• 2026年以来，多元金融行业表现最好，其次为保险行业。

非银行金融子行业观点

证券

• 2026年3月交易量环比提升，市场活跃。
• 证监会召开资本市场“十五五”规划投资机构座谈会，聚焦增强市场稳定性。
• 中基协披露基金代销百强榜，券商在ETF代销方面优势显著。
• 上市券商首份年报出炉，东方财富证券业务稳健增长，自营业务略承压。
• 券商板块配置价值有望进一步提升。

保险

• 行业总资产快速增长，权益配置比例大幅提升。
• 监管披露2025年四季度银行业保险业主要监管指标情况。
• 保险业经营具有显著顺周期特性，未来随着经济复苏，负债端和投资端都将显著改善。
• 保险板块估值处于历史低位，行业维持“增持”评级。

多元金融

• 信托：2025年上半年信托资产规模持续增长，利润总额小幅提升。
• 期货行业：2026年2月成交额同比增长。
• 期货公司利润同比大幅提升，创新业务（如风险管理）是未来发展方向。

其他

• 金融法草案公开征求意见，短期将推动合规趋严，中长期有利于统一监管规则。
• 金监总局发布《理财公司监管评级暂行办法》，明确监管评级要素、程序和分类监管原则。

行业排序及重点公司推荐

• 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融。
• 重点推荐中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保、中信证券、同花顺等。

风险提示

• 宏观经济不及预期。
• 政策趋紧抑制行业创新。
• 市场竞争加剧风险。