海外策略周报：中东问题引发本周全球多数市场继续回调

本周全球市场表现

• 发达市场多数下跌，日经225跌幅最小（0.83%），德国DAX跌幅最大（4.55%）。
• 新兴市场多数下跌，韩国综合指数上涨（5.36%），胡志明指数下跌（2.86%）。

美股市场近一周表现

• 大盘表现：标普500、纳斯达克、道琼斯工业指数均下跌（跌幅分别为1.9%、2.07%、2.11%）。
  • 标普500细分行业多数下跌，能源（+2.75%）领涨，公用事业（-5.03%）领跌。
  • 表现前十个股中信息技术和能源行业占比较大，前三名分别为哈利伯顿（+8.43%）、达美航空（+7.93%）、西部数据（+7.64%）。
• 中概股表现：纳斯达克金龙指数下跌（-5.67%），建议持续跟踪相关政策。
  • 表现前十个股中医疗保健行业占比较大，前三名分别为中国天然资源（+36.44%）、知临集团（+36.36%）、36氪（+33.13%）。
• 行业分析：美股多数行业回调，科技股受估值压力及中东地缘问题影响，中期仍需消化；标普500席勒市盈率（37.51）仍偏高，中金融、消费、通信等板块部分高位资产存在回调动能。

港股市场近一周表现

• 大盘表现：恒生指数（-0.74%）、恒生中国企业指数（-1.12%）、恒生香港中资企业指数（-1.93%）、恒生科技指数（-2.12%）均下跌。
• 行业表现：细分行业多数下跌，综合企业（+2.23%）领涨，原材料业（-11.26%）领跌。
• 个股表现：恒生指数前十个股中非必需性消费和金融行业占比较大，前三名分别为吉利汽车（+12.18%）、比亚迪股份（+7.29%）、友邦保险（+5.2%）。
• 市场分析：受中东地缘问题影响，港股回调，内部资产分化明显，建议关注去年涨幅较小、产业趋势上行、基本面偏好的结构性机会。

本周重要海外经济数据

• 欧元区CPI（1.9%）和核心CPI（2.4%）均高于前值，通胀压力持续。
• 日本工业生产指数（0.74%）低于前值，经济动能放缓。
• 美国PPI（3.4%）高于前值，通胀仍具韧性。
• 欧元区ZEW经济现状指数（-29.9）大幅下降，市场悲观情绪加剧。
• 美国工业产出指数（1.44%）低于前值，制造业增长放缓。

风险提示

• 美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险、黑天鹅事件。