新能源及有色金属日报：需求偏弱叠加宏观因素多变铅价维持震荡

2026-03-19 师橙,封帆,陈思捷,蔺一杭华泰期货娱乐而已

现货方面：2026年3月18日，LME铅现货升水为-45.31美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨125元/吨至16550元/吨。各主要地区铅现货升贴水及价格均有波动，如上海铅现货升贴水为-15.00元/吨，广东铅现货上涨100元/吨至16600元/吨，河南铅现货上涨125元/吨至16575元/吨，天津铅现货升贴水上涨100元/吨至16575元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池价格较前一交易日变化0元/吨至9875元/吨，废白壳和废黑壳价格均保持不变。
期货方面：2026年3月18日，沪铅主力合约开于16635元/吨，收于16645元/吨，较前一交易日上涨45元/吨，全天成交54361手，持仓40136手。夜盘方面，沪铅主力合约开于16590元/吨，收于16585元/吨，较昨日午后收盘下降0.39%。SMM1#铅价较上一交易日下跌50元/吨。河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180-150元/吨报价，湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水30-0元/吨成交困难，安徽、江西地区冶炼厂库存不多，报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂，广东地区持货商厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨成交。
库存方面：2026年3月18日，SMM铅锭库存总量为7.8万吨，较上周同期变化0.15万吨。LME铅库存为284375吨，较上一交易日变化0吨。

绝对价格：谨慎偏多。铅市场多空因素交织，沪铅主力合约偏弱震荡。供应端，原生铅复产推进、再生铅亏损减产，进口铅到港增多；需求端，蓄电池开工回升但终端消费复苏乏力，社会库存持续累增至7.65万吨。短期交割压力与进口冲击压制铅价，但再生铅成本支撑渐显，待利空出尽后关注止跌可能。操作上可在16500元/吨下方至接近16850元/吨的区间分别进行逢低买入以及卖出套保，未来若观测到近期有色板块集体去库，则建议以逢低买入套保为主。