美联储3月利率决议点评总结
投资要点
- 美联储维持政策利率在3.5%至3.75%不变,符合市场预期,但内部存在分歧(11票赞成、1票反对)。
- 点阵图仍支持今年降息1次,但投票分布显示7名成员支持不降息,显示内部对是否降息未达成一致。
- 鲍威尔讲话强调通胀未达标、就业市场降温不明显、中东局势不确定性,维持“数据依赖”态度。
- CME模型显示市场已预期今年不再降息。
影响与展望
- 会议对市场指引有限,未来降息节奏不明,市场主线仍为中东局势。
- 情景分析显示:若伊朗持续控制霍尔木兹海峡,油价高企将推高美元、美债利率,贵金属承压,美股纳指、有色弱势;若冲突缓和,则美元、美债利率回落,黄金、美股、有色回归主线。
- 中东局势发酵对AI科技板块下跌并非唯一路径,短期科技指数或波动加大,情绪释放后或带来配置机会。
风险提示
- 海外通胀反弹超预期
- 全球经济景气度不及预期
- 地缘政治局势超预期