棉花日报-商品市场普跌郑棉下挫，基本面偏强或形成底部支撑

市场动态

• 2026年3月18日，棉花现货指数CCI3128B报价16897元/吨（+76），期现价差-1345（合约收盘价-现货价）。
• 涤纶短纤报价8300元/吨（-50），黏胶短纤报价13150元/吨（+0）。
• CY Index C32S报价22050元/吨（+0），FCY Index C32S报价22568元/吨（+32）。
• 郑棉仓单12480，有效预报279。
• 美国EMOT M到港价78.8美分/磅（+0.6），巴西M到港价77.4美分/磅（+0.6）。

基本面分析

1. 美国纺服进口数据：

   • 2026年1月美国纺服进口量75.19亿平方米（同比-12.29%，环比+9.44%），金额82.02亿美元（同比-14.13%，环比+3.47%）。
   • 美国零售商为春季销售提前备货，但中国进口纺服量额同比延续下降趋势，关税政策不确定性助推订单转移至越南、孟加拉等国。

2. 市场行情与政策影响：

   • 大宗商品市场普跌，文华商品指数收盘下跌1.36%，棉花主力合约跌幅逾200点。
   • 棉花期货价格自去年年底上涨超2000点，当前回归历史中枢水平，增发滑准配额落地体现政策调控效果。
   • 多头获利较多，价格上行遇短期政策顶，短期缺乏明显驱动因素，但基本面偏强或形成底部支撑。

总结

• 核心观点：郑棉或延续震荡走势，中长期价格仍有修复空间。
• 核心逻辑：
  1. 新年度种植面积同比预期下滑。
  2. 纺企开机率整体持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需。
  3. 外部宏观环境不确定性推高通胀预期。