国金机械应流股份转债即将进入转股期抛售压力小坚定看好

2026-03-19 未知机构有梦想的人不睡觉

应流股份转债即将进入转股期，市场担忧抛压有限。

转债抛压分析：
- 转债规模15亿元，占公司430亿市值的3.5%，市场承接能力强；
- 当前转股溢价率25%，转股价值208.37元（基于面值100元、转股价30.47元、正股63.49元），高于市场价260.38元，持有人倾向于持有而非转股。
燃机业务提速：
- 签单：2026年Q1新签订单超5亿元（贝克休斯2亿、斗山能源380MW叶片、安萨尔多超3亿），较往年增长10倍；
- 交付：产能持续提升，2025年底新增3台炉子，2026年预计再增2台，并采购4台IT检测设备等；
- 产值预期：原预期2026年6月产值达1.5亿，现预计提前至4-5月，产能爬坡超预期。
研究方法：
- 2025年组织19次线下调研、50+次反路演，2026年已组织4场调研、15场反路演，持续深度跟踪公司。