双环传动分拆上市点评：此前已有充分预期，坚定看好【国金机械】

���双环传动分拆上市点评：此前已有充分预期，坚定看好【国金机械】 ���9月25日，公司发布公告，拟筹划控股子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司分拆上市。 □分拆上市之前已有预期，分拆上市将拓宽融资渠道，增强资本实力；同时也有助于激励环动科技的核心团队，从而做大做强，更有利于环动科技长远健康发展。 #节奏上，这次公告后续准备材料报会，乐观的话24年年底或25年 ���双环传动分拆上市点评：此前已有充分预期，坚定看好【国金机械】 ���9月25日，公司发布公告，拟筹划控股子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司分拆上市。 □分拆上市之前已有预期，分拆上市将拓宽融资渠道，增强资本实力；同时也有助于激励环动科技的核心团队，从而做大做强，更有利于环动科技长远健康发展。 #节奏上，这次公告后续准备材料报会，乐观的话24年年底或25年年初报会审核。 □#环动科技聚焦机器人减速机，有望成为国内精密减速器绝对龙头。 环动科技聚焦机器人相关减速机（工业机器人、多足机器人、未来人形机器人等），产品包括RV、谐波以及减速机模组等，20-22年收入CAGR约 160%；1H23收入约1.4亿、全年预期2.8亿左右，净利率20%以上，成长潜力和盈利能力突出，有望加速国内精密减速机行业国产替代进程。 ���子公司分拆上市后，上市公司仍然控股并表，预计公司23-25年归母净利润为7.8/10.6/13.4亿元，对应明年PE约25X，仍有较强的安全边际，坚定看好。