我们最早推荐金开新能时提到,绿电发电企业转型AI是因为绿电逻辑本身就很顺畅。国家对八大国家级算力节点要求2025年起绿电消纳比例不低于80%,2026年开始正式考核;省级节点中,甘肃、内蒙、宁夏等地明确要求80%,海南要求60%,其他省份预计维持在60%-80%区间。目前数据中心用电量占全社会用电量约0.5%,预计到2030年将增长至3%-5%,若对标美国发展速度可能达到6%-8%。终端tokens需求增长将直接驱动绿电发电企业基本面,我们判断绿电发电企业在国内推理大势和tokens出海背景下有望迎来估值重塑,中长期成长性将得到释放。
核心中的核心:金开新能(参考我们0212的段子)。其他:国能日新、南网科技、利通电子等。