北交所信息更新：原料药海外注册加速，新材料行业标准落地提升壁垒

2026-03-18 诸海滨,车欣航开源证券娱乐而已

2025年业绩快报：公司实现营收5.53亿元，同比增长2.87%；归母净利润1.32亿元，同比增长6.32%。小幅上调2025年盈利预测，维持2026-2027年预测，预计2025-2027年归母净利润为1.32/1.53/1.74亿元，对应EPS为0.31/0.36/0.41元/股，PE为33.6/28.8/25.4倍，维持“增持”评级。
业绩增长驱动因素：内销品种销价略有下滑，但公司通过提升品质和品牌影响力保持收入基本持平；外销产品销量增加是主要增长动力，持续推进新老原料药品种的海外注册，部分次新品种已形成商业化订单；内部管理优化，降本增效提升运营效率。
长期发展计划：全面推进新老产品海外注册（尤其欧美市场），培育新的商业化品种，保障长期业绩稳定增长。
新材料业务拓展：子公司鲁化森萱三聚甲醛切片项目已开拓工程塑料、纤维、医药等领域市场，产能有空间。计划拓展清洁燃料、牙科材料等新场景，并开拓俄罗斯、东南亚、中国台湾等市场。子公司牵头制定的《1,3-二氧戊环》行业标准将于2026年3月实施，提升品牌影响力。
风险提示：原料价格上涨风险、行业监管政策变化风险、新品研发风险。