核心观点
- 从今年累计收益来看，超额表现最好的三类策略为中证2000指增（+4.44%）、沪深300指增（+4.19%）和中证A500指增（+3.27%）；表现最差的三类为中证500指增（+0.17%）、中证1000指增（+2.39%）和量化选股（+2.78%）。
- 10%等波表现最好的三类为CTA时序量价（+7.25%）、CTA跨期套利（+6.07%）和股指CTA（+5.46%）；表现最差的三类为CTA跨期套利（+2.72%）、CTA混合时序截面（+2.73%）和CTA截面多空（+5.20%）。
- 看好股市结构性机会不一定要买指数基金，也可以通过Alpha策略赚取超额收益。
主要指数月度表现对比
- 从今年累计收益看，表现最好的三个指数为微盘股指数（+15.43%）、中证500（+10.37%）、中证2000（+8.37%）；表现最差的三个指数为沪深300（+0.85%）、科创50指数（+2.19%）、上证指数（+3.19%）。
私募回顾
- 私募指增基金业绩跟踪：
- 1类私募指增策略本周为正收益，具体表现：中证红利指增上涨0.95%，沪深300指增下跌0.02%，中证A500指增下跌0.23%，量化选股下跌0.53%，中证1000指增下跌0.68%，中证500指增下跌0.84%，中证2000指增下跌0.86%。
- 2类私募指增策略本周为正收益。
- 3类指增策略平均超额收益率为正，具体表现：中证500指增0.58%，中证2000指增0.49%，中证A500指增0.02%，量化选股-0.02%，沪深300指增-0.20%，中证1000指增-0.21%，中证红利指增-0.64%。
- 赛道标签维度指增策略跟踪：
- 3类指增策略超额收益中位数为正，具体表现：持有型指增当周超额中位数为-0.02%，交易型指增当周超额中位数为-0.04%，偏持有型指增当周超额中位数为-0.11%，偏交易型指增当周超额中位数为-0.13%；今年超额中位数为：持有型指增2.18%，偏交易型指增1.99%，交易型指增1.76%，偏持有型指增1.32%。
- 赛道标签维度中性策略跟踪：
- 本周中性策略收益率50%为负，具体表现：1000中性当周收益中位数为-0.34%，500中性当周收益中位数为0.39%，300中性当周收益中位数为-0.36%。
- 今年收益率中位数均为正，具体表现：1000中性3.12%，300中性0.13%，500中性1.33%。
- 赛道标签维度期权策略跟踪：
- 本周期权策略收益率75%为负，不足50%期权策略池基金收益率为正，75%分位数收益率为0.00%，近一年收益率为6.81%。
- 赛道标签维度中，期权偏买权今年收益策略收益率表现相对较好，75%分位数收益率为2.10%。
绩效归因
- 私募指增策略成分股拆解显示，单位中证1000及量选策略在小微盘暴露较高，需要关注。
- 单位沪深300成分股回报率8.25%，中证500成分股回报率8.39%，中证1000成分股回报率10.35%。
- 单位其他（含小微盘）给沪深300指增、中证500指增带来的回报率分别为20.44%、33.67%，给中证1000指增带来的回报率为64.62%，给量化选股带来的回报率为4.08%。
风险监测
- 沪深300指增基金的超额风险暴露分析：
- 超额暴露最大的三个因子为中盘因子、大小盘因子、杠杆因子，分别为1.20、-0.85、-0.44。
- 中证500指增基金的超额风险暴露分析：
- 超额暴露最大的三个因子为中盘因子、杠杆因子、价值因子，分别为-1.25、1.11、-0.83。
- 中证1000指增基金的超额风险暴露分析：
- 超额暴露最大的三个因子为大小盘因子、价值因子、BETA因子，分别为-0.83、-0.62、-0.40。
