聚烯烃日报：中东局势仍动荡，供应收缩仍为主线

2026-03-18 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货灰灰

价格与基差：L主力合约收盘价8496元/吨（-181），PP主力合约收盘价8671元/吨（-186）；LL华北现货8300元/吨（-100），LL华东现货8350元/吨（-200），PP华东现货8600元/吨（-200）；LL华北基差-196元/吨（+81），LL华东基差-146元/吨（-19），PP华东基差-71元/吨（-14）。
上游供应：PE开工率82.4%（-4.5%），PP开工率70.1%（-4.4%）。
生产利润：PE油制生产利润-626.6元/吨（+335.4），PP油制生产利润-616.6元/吨（+335.4），PDH制PP生产利润-1364.0元/吨（+111.4）。
进出口：LL进口利润-607.7元/吨（+114.2），PP进口利润-1104.6元/吨（+161.2），PP出口利润82.0美元/吨（-21.1）。
下游需求：PE下游农膜开工率26.8%（+8.0%），PE下游包装膜开工率43.4%（+3.1%），PP下游塑编开工率40.5%（+2.9%），PP下游BOPP膜开工率61.3%（+1.7%）。

市场情绪：昨日烯烃板块市场情绪降温，但供应端收缩仍是主线。
地缘影响：伊朗局势动荡，霍尔木兹海峡通航受限，国际油价上探，支撑化工品价格。
聚烯烃逻辑：地缘导致的原料供应担忧和供应端收缩预期加剧支撑烯烃价格。
PE市场：供应持续缩紧，需求回升但原料成本上涨导致农膜盈利承压，开工回升未达预期；包装膜刚需补库，下游采购谨慎，LLDPE基差大幅回落，需求端出现负反馈。
PP市场：供应端缩量明显，生产企业预防性降负增多，3-4月检修损失量预期攀高；需求端开工逐步回升，但下游采购偏谨慎，PP基差走势偏弱。