【工业硅和多晶硅周报】成本支撑加固，终端需求仍弱

核心观点

• 工业硅价格下方存在支撑，成本因素提供稳定基础，但价格连续下探可能性较低。建议逢低做多，但需谨慎追高，重点关注头部企业开工动态及成本变动情况。
• 多晶硅基本面格局仍弱，建议逢高进行套保操作。库存管理方面已有较大库存，需警惕未来价格下跌风险，可考虑卖出看跌期权进行风险对冲。

关键数据

• 工业硅产量：过去（03.05-03.10）SMM工业硅月度产量数据待更新；未来（04.05-04.10）SMM工业硅月度产量数据待更新。
• 多晶硅产量：过去（03.05-03.10）SMM多晶硅月度产量数据待更新；未来（04.05-04.10）SMM多晶硅月度产量数据待更新。
• 库存：未来（03.19）SMM工业硅库存数据待更新。
• 有机硅：月度产量窄幅波动，12月产量21.43万吨，1月20.39万吨，2月17.32万吨；本周有机硅工厂库存预计41900吨，较上周下降0.24%。
• 价格：21,000-02 02-06 03-12 04-17 03-06 09-11 10-24（具体价格数据未完整展示）。
• 区域价格：421#硅（华东/天津港/昆明）平均价2026-03-13数据待更新。
• 省份产量：云南/四川分省份月度产量数据2026-02-28待更新。

研究结论

• 工业硅价格受成本支撑，下方存在支撑位，建议逢低做多，但需谨慎追高。需关注头部企业开工及成本变动情况。
• 多晶硅基本面偏弱，建议逢高套保，库存较高者需警惕下跌风险。
• 有机硅市场供应相对充裕，询盘气氛不佳，库存有所增加，需关注后续产量及库存变化。