持续去库，尿素价格高位震荡

尿素市场分析总结

市场现状与库存管理

• 库存管理：部分企业持有尿素库存，寻求高价卖出；同时通过采购计划建立库存，并利用期权工具（买入看涨期权、卖出看跌期权）进行风险对冲，防止价格上涨。
• 套保操作：针对未售出库存，通过UR605合约进行卖出套保，或同时采用多空期货台约及卖出看跌期权进行风险控制。

利润与开工情况

• 尿素利润：尿素利润受原料成本影响显著，以无烟煤为原料的装置成本最高。近期受进口煤价格上涨影响，北方港口贸易商报价高位，但下游需求偏缓，煤制尿素利润相对可观。
• 开工情况：当尿素利润偏低或为负时，开工可能下降。需关注无烟煤价格变动及固定床装置利润水平，以判断是否存在停工风险。

关键数据

• 尿素/硫酸钾比价：2026-03-13
• 尿素/氯化铵比价：2026-03-13
• 尿素/磷酸二铵比价：2026-03-13
• 尿素/氯化钾比价：2026-03-13
• 尿素日度产量：隆众，2026-03-13
• 尿素日度开工率：隆众，2026-03-13
• 尿素周度产量：隆众，2026-03-12
• 尿素周度开工率：隆众，2026-03-12

数据来源

• 氨肥工业协会公众号（更新频率：日度）
• 钢联（更新频率：日度）