核心观点
- 投资评级：看好（维持）
- 周度研究聚焦：AWE2026展会主题为“AI科技·慧享未来”，AI应用深化，家电产品结构升级。
- 展会概况：超1200家企业参展，AI技术从基础功能升级为具备主动服务能力的智能系统，AR眼镜、家庭机器人等新型终端关注度提升。
白电
- AI能力深化，空冰洗产品智能化升级。
- 海尔推出全球首套L4级智能体家电套系Seeker。
- 海信展示应用AI自适应真空保鲜、SLP人感技术的白电新品。
- TCL发布搭载毫米波雷达的AI空调及洗烘一体机。
- 美的在展会前发布自进化家居智能体MevoX。
黑电
- 显示技术升级推动电视高端化。
- TCL展出SQD-Mini LED旗舰电视X11L，实现100% BT.2020色域。
- 海信发布RGB-Mini LED电视UX 2026款，并展出163英寸Micro LED巨幕及150英寸激光电视。
厨电
- AI烹饪推动厨房智能化升级。
- 老板电器发布全球首款AI烹饪眼镜，搭载“食神”大模型。
- AI光焱洗碗机W76-i1 Pro实现智能脏污识别与15天无菌存储，定价9999元。
小家电与家庭机器人
- 家庭服务机器人兴起，家电企业跨界布局。
- 科沃斯发布陪伴机器人“毛团儿”及搭载OpenClaw夹爪的管家机器人。
- 石头推出楼梯清扫机器人G-Rover。
- 海尔发布“海娃”系列，具备老人关怀功能。
- 海信发布人形机器人“Harley”等三款产品。
AI终端
- AR眼镜应用场景持续拓展。
- 雷鸟联合高德推出雷鸟X3 Pro导航解决方案，首创“抬头HUD+低头沙盘”双模导航，上线“扫街榜”功能。
建议关注
- 大家电：格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家。
- 小家电：科沃斯/石头科技等。
- 黑电：TCL电子/海信视像。
- 其他家电：盾安环境/华翔股份。
- 厨大电：华帝股份/老板电器。
风险提示
- 房地产市场景气程度回落。
- 汇率波动风险。
- 原材料价格波动风险。
- 新品销售不及预期。
上周家电板块走势
- 家电板块周涨幅+0.64%。
- 白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.18%、+0.68%、+0.68%。
- 个股涨幅前五名：勤上股份、顺钠股份、兆驰股份、日出东方、澳柯玛。
- 个股跌幅前五名：银河电子、珈伟新能、深康佳A、海联金汇、亿田智能。
周度资金流向
原材料价格走势
- 铜价：100000元/吨，较上周-0.74%，今年以来+35.5%。
- 铝价：25000元/吨，较上周+1.44%，今年以来+26.49%。
- 塑料价格指数：871.57，较上周+11.24%，今年以来-1.99%。
- 钢材价格指数：90.42，较上周价格+0%，今年以来-7.23%。
行业数据
- 出货端：
- 空调：12月内外销增速环比转正。
- 冰箱：12月内外销增速环比分化。
- 洗衣机：12月内外销增速环比分化。
- 零售端：
- 线上：大家电板块多数品类销额下滑；生活电器板块净化器销额增速亮眼；厨小板块部分品类增速分化。
- 线下：大家电板块多数品类销额下滑；厨大电板块油烟机/燃气灶销额增速承压；扫地机线下零售额同比-2%。
行业新闻
- AWE2026主论坛：开放织就全球，智慧创享生活。
- 主论坛重点议题：AI时代智能终端产业发展、智能硬件迭代升级等。
- 嘉宾分享：中央广播电视总台、XREAL创始人兼CEO徐驰等。
公司公告
- 极米科技：关于回购公司股份比例达到1%暨回购进展公告。
- 回购股份占公司总股本的比例已达到1.05%。
研究结论
- AI技术在家电行业的应用深化，推动产品结构升级，新型智能终端关注度提升。
- 白电、黑电、厨电等领域均出现搭载AI技术的创新产品。
- 家庭服务机器人市场兴起，家电企业积极布局。
- AR眼镜应用场景持续拓展。
- 建议关注相关家电企业投资机会。
