计算机行业周报：Rubin升级驱动硬件价值扩散，AI应用持续深化

全球AI服务器市场维持高景气增长，价值构成发生显著变化，由单一算力芯片扩张转向整机柜系统密度扩张。NVIDIA Vera Rubin平台以机架级协同设计推动算力、存储与互联全面升级，带动内存、高阶PCB、高速互联、电源与液冷等环节成长，产业链价值增量向细分领域扩散。

模型端，DeepSeek发布V4.1 Flash模型，强化原生多模态能力并降低调用成本；Kimi K2.8 Preview扩大百万上下文覆盖，推动Coding与Agent能力普及。应用端，腾讯文档上线AI工作台，支持人机双写与后台任务执行；Meta推出个人Agent Muse，拓展云端持续执行场景。算力端，OpenAI加码数据中心建设，华为麒麟9050 Pro推动大模型端侧部署，Arm与苹果持续提升移动终端AI性能。

9月7日至9月11日，计算机指数周度变动为-4.61%，相对沪深300、上证指数、创业板指和科创50分别变动-0.83%、-1.07%、+1.08%和-1.52%。AI算力指数周度变动约-1.67%，相对AI应用指数取得约1.62个百分点的超额收益。火炬电子、中际旭创等AI算力方向个股录得两位数涨幅。

大模型技术迭代、AI技术应用、相关政策及AI基础设施建设存在不及预期风险。