电子行业周报：OpenClaw引发Agent热潮，推理Token需求拉动算力增长

标配 ——电子行业周报2026/3/9-2026/3/15 董经纬djwei@longone.com.cn联系人方逸洋fyy@longone.com.cn 投资要点： ➢电子板块观点：OpenClaw带动AI Agent热潮，将AI Agent概念推向了规模化应用前夜，其大量的推理Token需求进一步拉动了AI产业链的算力增长，国内头部CSP已先后推出相关Agent产品。AI需求推动2025年全球晶圆代工产值年增长26.3%，达1695亿美元创历史新高，2026年晶圆厂产能利用率或受存储高价挤压终端需求的影响。当前海外电子半导体企业出现回调，国际局势变化迅速，市场资金以防范风险为主。我国半导体产业发展依然较为积极，国产化长期空间较大，依然可以逢低关注设备、材料、AI端侧、AI云端等结构性机会。 ➢OpenClaw带动AI Agent热潮，国内头部CSP先后推出相关Agent产品。OpenClaw前身为Clawbot/Moltbot，最 初 是 由Peter Steinberger开 发 并 于2025年 末 推 出 的 开 源AIAgent，不同于对话型AI大模型，OpenClaw运行在系统终端中，支持Mac、Windows、Linux等本地设备或者云服务器，能够接管键鼠权限并直接调用系统API来完成复杂任务，如管理文件、控制浏览器、发送信息、执行脚本等，使AI从被动的建议提供者转变为能够自主执行的“数字员工”。随着OpenClaw逐渐进入大众视野，近期国内头部云厂商均推出了各自的产品，旨在抢占AI Agent的入口：百度智能云推出零部署OpenClaw服务的DuClaw，主打即开即用，支持主流模型，订阅后即可使用完整的OpenClaw服务；腾讯推出了WorkBuddy，是AI原生的桌面智能体工作台，可在手机主流IM下指令，兼容龙虾Skills，能自主规划并交付多模态复杂任务结果；字节火山引擎推出ArkClaw，作为云端AI助手可零门槛部署OpenClaw；阿里推出桌面AI AgentQoderWork，无需额外部署，用户通过自然语言指令即可调用授权的本地应用，完成文件整理、任务管理等工作。当下OpenClaw带动的浪潮将AI Agent概念推向了规模化应用的前夜，重新定义了人机交互范式并倒逼安全体系升级，同时其大量的推理Token需求进一步拉动了AI产业链的算力增长，建议关注上游算力硬件以及Agent相关产业链机会。 [table_product]相关研究 1.存储涨价致消费电子市场承压，博通受益AI需求业绩超预期——电子行业周报2026/3/2-2026/3/81.存储涨价致消费电子市场承压，博通受益AI需求业绩超预期——电子行业周报（20260302-20260308）2.英伟达业绩继续超预期，关注GTC大会新品发布——电子行业周报（20260223-20260301）3.四大CSP厂商资本开支超预期，需求传导推动功率半导体价格上涨——电子行业周报（20260202-20260208） ➢AI推动2025年全球晶圆代工产值年增长26.3%创新高。根据TrendForce，2025Q4全球前十大晶圆代工厂合计产值环比增长2.6%，达到约463亿美元，2025全年前十大晶圆厂合计产值同比增长26.3%达1695亿美元。先进制程方面，主要系AI服务器GPU、TPU等算力芯片供不应求，加之智能手机新品驱动手机SoC投片拉动；成熟制程方面，服务器、边缘AI的电源管理需求较好，8英寸产能利用率高企，且有涨价趋势，12英寸产能利用率大致持平。从厂商看，台积电仍以7成的市占率稳居第一，2025Q4台积电晶圆出货量虽略减，但以iPhone 17为主的手机旗舰AP新品出货量推升3nm晶圆出货，整体ASP提高。展望2026年，一方面AI需求仍在持续，但存储价格高企带来的消费电子等终端出货量下滑或将影响全年晶圆厂产能利用率。 ➢电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.19%，申万电子指数下跌1.23%，跑输大盘1.42点，涨跌幅在申万一级行业中排第20位，PE(TTM)68.37倍。截至3月13日，申万 电 子 二 级 子 板 块 涨 跌 ： 半 导 体(-2.60%)、 电 子 元 器 件(+1.44%)、 光 学 光 电 子(+0.44%)、消费电子(-0.93%)、电子化学品(+1.73%)、其他电子(-2.21%)。 ➢投资建议：尽管行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，供给端库存低位、产能布局缓慢。但存储过高的价格对需求的压制或十分显著，同时AI投资过热的趋势或出现阶段性缓和。全球局势变化迅速，建议逢低关注结构性机会为主。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶 晨股份、翱捷科技、泰凌微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的豪威集团、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1.行业新闻.....................................................................................52.上市公告重要公告.......................................................................72.1.上市公司重要公告.......................................................................................72.2.上市公司2025年年度报告..........................................................................83.行情回顾.....................................................................................94.行业数据追踪............................................................................125.风险提示...................................................................................14 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................9图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/3/13）................................................................9图3申万行业二级板块指数估值（截至2026/3/13）...................................................................9图4电子指数组合图（截至2026/3/13）...................................................................................10图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）......................................................................................10图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股................................................................................11图7本周美股主要科技股信息更新（截至2026/3/13）...............................................................11图8 2024年3月13日-2026年3月13日DRAM现货平均价（美元）....................................12图9 2024年1月-2026年1月NAND FLASH合约平均价（美元）..........................................12图10 2023年3月10日-2026年3月10日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.........................13图11 2023年3月5日-2026年3月5日TV面板价格（美元）................................................13图12 2022年3月-2026年3月笔记本面板价格(美元)...............................................................13图13 2022年3月-2026年3月显示面板价格(美元)..................................................................13 表2上市公司2025年年度报告....................................................................................................8 1.行业新闻 1）百度智能云推出首款手机龙虾应用 近日，百度智能云发布了一款即开即用的零部署服务DuClaw。目前，DuClaw网页端服务已上线，能够实现零门槛“养虾”。据百度方面介绍，“红手指Operator”应用已正式上线安卓市场。红手指Operator能够带来OpenClaw原生移动端体验，还结合自研移动端AI Agent能力，实现了打车、外卖订餐等App的交互操作，是首款手机龙虾应用。用户安装注册红手指Operator后，即可直接指挥这只手机“龙虾”执行任务，无需更换设备，也无需本地安装复杂环境，通过聊天就能指挥所有应用。（信息来源：同花顺财经） 2）苹果宣布下调中国“苹果税” 3月13日，苹果开发者官方公众号发布通知称，根据与中国监管部门的沟通，苹果将对中国的App Store进行调整。“自2026年3月15日起，适用于中国内地（大陆）AppStore的iOS及iPadOS佣金率将进行调整。Apple App内购买及付费App的标准佣金率将由目前的30%改为25%。App Store Small Business Program以及Mini Apps PartnerProgram项下符合条件的Apple App内购买佣金率以及第一年后的自动续费订阅佣金率将由目前的15%改为12%。”（信息来源：同花顺财经） 3）AWE2026在沪开幕，聚焦AI科技呈现产业升级新成果 全球三大家电及消费电子展会之一2026年中