持续看好变压器出口回撤带来上车机会明阳电气低估值变压器出口公

2026-03-16 未知机构 🦄黄斌

变压器出口公司分析：
- 明阳电气：低估值变压器出口公司，已获得XAI小批量订单，后续有望获得美国批量订单、欧洲主变订单及Q2欧洲海风订单。
- 望变电气：美国CSP订单已落地，后续CSP订单有持续落地潜力，取向硅钢供给偏紧，具备涨价潜力。
- 安靠智电：微软批量变压器订单已落地，后续CSP订单及电力公司主变订单有落地潜力。
- 行业观点：持续看好变压器出口，回撤带来上车机会。
美国变压器市场分析：
- 新进入企业：美国变压器市场存在较大缺口（Woodmac数据：25年缺口1.4万台，对应700亿市场），短期新进入企业（如微软订单毛利率45-50%）证明市场机会，且非低价竞争，格局无忧。
- 产能短缺：美国变压器产能短缺，主要缺绕线工，熟练工培养需2-3年，短期难以弥补，缺口预计持续放大。
- 需求驱动：欧美电网改造+数据中心建设将推动变压器需求长期增长，建议关注取向硅钢涨价潜力。