国金电新风电重点推荐算电协同绿氢氨醇的交集中欧海陆共振迎价值重估

核心观点与关键数据

• 政策支持与产业趋势：在《查找图书》中，“绿色氢能”被明确列入并强调向绿色氨醇、可持续航空燃料延伸，拓展氢能在多领域应用；同时，“推动绿色电力与算力协同布局”被提出，将能源与数字经济基础设施深度绑定。
• 风电在算电协同与绿氢氨醇中的角色：风电凭借全天候发电能力和相对较低的“出力同时率”，成为算力运行和绿氢制备更合适的电力来源（如宁夏中卫大数据算力产业绿电园区二期项目配置2GW风电+0.6GW光伏；内蒙某大型绿电制氢项目配置1GW风电+0.3GW光伏）。
• 欧洲海风市场动态：海风作为欧洲资源禀赋最优、本土产业链相对完善的可再生能源形式，将成为欧洲能源基建重点。英国取消风电工业制品进口关税、德国海风协会接纳明阳智能加入等信号显示欧洲积极发展海风的决心，中国企业通过参与本土产能建设和供应链合作模式出海，增强项目确定性。
• 国内海风规划与预期：十五五规划纲要明确规划四大海风基地，2030年100GW累计并网目标（对应十五五期间年均10GW+），实际装机规模预计超规划目标，沿海地区电价优势使海风收益率可观。
• 风电产业发展前景：风电产业在中国及全球能源体系中的地位将逐步提升；2025年国内陆风机组中标价格持续高位，对产业链公司2026-27年业绩增长弹性贡献显著。

研究结论

风电产业在中国及全球能源体系中地位将逐步提升，政策支持、技术进步和市场需求共同推动其发展。欧洲海风市场积极信号与中国企业出海模式增强项目确定性，国内海风规划目标实际规模或超预期。2025年陆风机组中标价格高位运行，将支撑产业链公司未来业绩增长。