大消费行业周报（3月第2周）：AWE聚焦具身智能与AI眼镜

一、市场周度回顾 上周（3/9-3/13）大消费板块表现分化，各子行业涨跌幅分别为：家用电器+0.52%、食品饮料+0.27%、纺织服饰-0.57%、社会服务-0.82%、美容护理-1.22%、商贸零售-1.69%。领涨个股分别为金字火腿（+7.25%）、勤上股份（+14.53%）、真爱美家（+32.92%）、新世界（+15.71%）、行动教育（+8.22%）、嘉亨家化（+7.10%）；领跌个股分别为ST春天（-12.42%）、四川九洲（-8.49%）、聚杰微纤（-10.99%）、苏美达（-10.13%）、电科院（-8.43%）、延江股份（-12.16%）。

二、行业要闻及重点公司公告 2.1 行业要闻

• 太古公司发布2025年业绩报告，营业收入904.67亿港元，同比增长10%，太古可口可乐收益总额419.76亿港元。
• 2026年国家消费补贴政策回暖，3月11日起多地区恢复手机、家电、汽车三大品类的国补申领。
• 君佩珠宝完成2026年首轮调价，涨幅25%~40%，部分产品涨幅超46%。
• 国家统计局数据显示，2月CPI环比上涨1%，同比上涨1.3%；核心CPI同比上涨1.8%。PPI环比上涨0.4%，连续5个月上涨，同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄。

2.2 公司公告

• 小熊电器发布2025年度业绩快报，营业总收入52.35亿元，同比增长10.02%；净利润4.01亿元，同比增长39.17%。
• 南侨食品2026年2月合并营业收入同比减少6.20%。
• 克明食品控股子公司兴疆牧歌2026年2月销售生猪4.94万头，环比下降31.90%，同比增长49.34%；销售收入4764.05万元，环比下降29.94%，同比增长20.27%。

三、核心观点与建议

• AI硬件场景化落地加速，具身智能与AI眼镜成核心主线。AWE2026展会展示具身智能机器人、AI眼镜等新品，行业迈入规模化渗透临界点。建议关注家用服务机器人龙头、AI眼镜光学模组厂家及品牌整机龙头、全屋智能企业。
• 餐饮板块复苏可期，多地发放消费券，政府工作报告提出扩大内需政策。餐饮消费需求展现韧性，供应链企业基本面边际改善，建议关注餐饮板块及供应链相关标的。

四、风险提示 经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。