周度要点小结
- 行情回顾：本周港口甲醇市场高位宽幅震荡，江苏价格波动区间2460-2900元/吨，广东价格波动2500-3000元/吨。内地甲醇价格大幅上行，鄂尔多斯北线价格波动区间2003-2185元/吨，东营接货价格波动2325-2730元/吨。市场交易受地缘情绪驱动，期货端情绪传导至现货，叠加企业去库、烯烃外采刚需及下游需求恢复利好，价格大幅跳涨。
- 行情展望：近期国内甲醇检修、减产损失量大于恢复量，整体产量减少。本周内地企业及港口库存均大幅去库，沿江需求支撑提货良好，但进口船货抵港少，供应减少下库存去库。短期外轮到港量低，关注高价下转出口预期及沿海下游需求变化，预计下周港口库存继续下降。延长榆林中煤二期装置短停，MTO行业开工下降，其他装置暂无变动，短期开工维持稳定。
- 策略建议：美伊地缘冲突不确定性风险下，甲醇短线价格波动剧烈，建议暂以观望为主。
期货市场情况
- 甲醇期货价格：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+8.47%。
- 跨期价差：截止3月13日，MA 5-9价差133。
- 持仓分析：甲醇前20名净多单趋势变化（图表来源：郑商所瑞达期货研究院）。
- 期货仓单：截至3月12日，郑州甲醇仓单10333张，较上周+937张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格：截至3月12日，华东太仓地区主流价2810元/吨（+280元），西北内蒙古地区主流2212.5元/吨（+195元）。华东与西北价差597.5元/吨（+85元）。
- 外盘甲醇现货价格：截至3月12日，甲醇CFR中国主港336元/吨（+27元），东南亚与中国主港价差159美元/吨（+68美元）。
- 国内甲醇基差：截至3月12日，郑州甲醇基差+84元/吨（+140元）。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：截至3月11日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价690元/吨（持平），截至3月12日，NYMEX天然气收盘3.25美元/百万英热单位（+0.07美元）。
产业情况
- 国内甲醇产量及开工率：截至3月12日，中国甲醇产量2013855吨（-3610吨），产能利用率90.15%（-0.18%）。下周计划恢复产能多于检修减产，预计产量增加。
- 国内甲醇企业库存及港口库存：截至3月11日，样本企业库存52.31万吨（-2.93万吨，-5.30%），订单待发26.53万吨（-2.98万吨，-10.10%）。港口库存131.28万吨（-13.07万吨），华东、华南均去库。
- 国内甲醇进口量及进口利润：2025年12月进口量173.40万吨（+24.56%），1-12月累计进口1440.54万吨（+6.75%）。截至3月12日，进口利润-2.24元/吨（+10.5元）。
下游情况
- 甲醇下游开工率：截至3月12日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.50%（-0.82%），延长榆林中煤二期装置短停。
- 甲醇制烯烃盘面利润：截至3月13日，国内甲醇制烯烃盘面利润-612元/吨（+149元）。
