周度要点小结
- 行情回顾：港口甲醇市场震荡整理，江苏价格区间2180-2250元/吨，广东价格区间2180-2240元/吨；内地甲醇价格持续下行，鄂尔多斯北线价格区间1787-1835元/吨，东营接货价格2115元/吨。宏观情绪溢价消散，供应充裕，需求淡季，企业节前降价排库。
- 行情展望：检修减产导致整体产量减少。内地库存小幅下降，港口库存略有积累（江苏提货良好，浙江烯烃停车外轮卸货导致库存增加，华南港口累库）。需求方面，浙江兴兴MTO装置停车，MTO开工率下降，斯尔邦预期停车，宁波富德计划重启，但整体开工率仍预期走低。
- 策略建议：MA2605合约短线关注前期高点压力，暂以观望为主。
期货市场情况
- 价格走势：郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+2.64%。
- 跨期价差：MA 5-9价差在-21。
- 持仓分析：持仓数据未详细展开。
- 仓单走势：截至1月23日，郑州甲醇仓单7745张，较上周-610张。
现货市场情况
- 国内现货价格：华东太仓地区主流价2237.5元/吨（+7.5吨），西北内蒙古地区主流价1795元/吨（-47.5元/吨）。华东与西北价差442.5元/吨（+55元/吨）。
- 外盘甲醇现货价格：CFR中国主港264元/吨（-1元/吨），东南亚与中国主港价差58美元/吨（-1美元/吨）。
- 国内甲醇基差：郑州甲醇基差-22.5元/吨（+3元/吨）。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：秦皇岛动力煤5500大卡市场价685元/吨（持平），NYMEX天然气收盘4.86美元/百万英热单位（+1.75美元/百万英热单位）。
产业情况
- 产量及开工率：中国甲醇产量2008915吨（-26460吨），产能利用率89.92%（-1.31%）。
- 企业库存及港口库存：样本生产企业库存43.83万吨（-1.25万吨，-2.78%），订单待发23.83万吨（+0.05万吨，+0.21%）。港口库存145.75万吨（+2.22万吨），华东去库1.36万吨，华南累库3.58万吨。显性外轮卸货19.80万吨。
- 进口量及进口利润：2025年12月进口173.40万吨（+24.56%），1-12月累计进口1440.54万吨（+6.75%）。进口利润-22.31元/吨（+2元/吨）。
下游情况
- 下游开工率：甲醇制烯烃装置产能利用率85.15%（-1.78%），浙江兴兴MTO装置停车，个别企业负荷降低。
- 甲醇制烯烃盘面利润：-1038元/吨（-17元/吨）。
