周度要点小结
- 行情回顾：本周国内港口甲醇库存继续累库，价格继续偏弱运行，华东港口至安徽市场倒流空间已开启，但目前对港口市场提货提振有限；内地甲醇市场弱势下滑，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在2070-2095元/吨，下游东营接货价格波动区间在2295-2325元/吨。
- 行情展望：近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，整体产量小幅增加。本周部分企业因前期订单偏少，叠加长约订单提货节奏平缓，整体库存水平小幅攀升。港口方面，本周甲醇港口库存继续积累，江苏主流库区提货尚可，有转口及江内船发支撑，外轮卸货供应下，库存波动有限；华南港口进口船只集中低港，下游需求延续平淡，库存明显累库，下周外轮到港量继续维持高位，虽目前华东港口倒流空间已开启，但对港口市场提货暂无明显提振，预计港口甲醇库存继续累库。需求方面，本周各烯烃装置稳定运行，陕西延长中煤榆林二期装置重启后提负荷运行，整体开工有所提升，下周中石化中原烯烃装置预期重启，行业开工预计有所增长。
- 策略建议：MA2601合约短线预计在2380-2460区间波动。
期货市场情况
- 甲醇期货价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-0.29%。
- 跨期价差：截止8月22日，MA9-1价差在-111。
- 持仓分析：截至8月22日，郑州甲醇仓单10666张，较上周-302张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动：截至8月22日，华东太仓地区主流价2297.5元/吨，较上周-27.5元/吨；西北内蒙古地区主流2072.5元/吨，较上周-22.5元/吨。截至8月22日，华东与西北价差在225元/吨，较上周-5元/吨。
- 外盘甲醇现货价格走势：截至8月21日，甲醇CFR中国主港264元/吨，较上周-2元/吨。截至8月21日，甲醇东南亚与中国主港价差在58美元/吨，较上周-4美元/吨。
- 国内甲醇基差变动：截至8月22日，郑州甲醇基差-107.5元/吨，较上周-20.5元/吨。
上游情况
- 国内煤炭及海外天然气价格价格走势：截至8月20日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价670元/吨，较上周+0元/吨。截至8月21日，NYMEX天然气收盘2.81美元/百万英热单位，较上周-0.04美元/百万英热单位。
产业情况
- 国内甲醇产量及开工率变动：据隆众资讯统计，截至8月21日，中国甲醇产量为1897395吨，较上周增加34120吨，装置产能利用率为83.91%，环比涨1.83%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，导致本周产能利用率上涨。
- 国内甲醇企业库存及港口库存变动：据隆众资讯统计，截至8月20日，中国甲醇港口库存总量在107.60万吨，较上一期数据增加5.42万吨。其中，华东地区累库，库存增加1.92万吨；华南地区累库，库存增加3.50万吨。本周甲醇港口库存继续积累，下周期外轮到港量继续维持高位，预计港口甲醇库存继续累库。据隆众资讯统计，截至8月20日，中国甲醇样本生产企业库存31.08万吨，较上期增加1.52万吨，环比涨5.15%；样本企业订单待发20.74万吨，较上期减少1.20万吨，环比跌5.47%。
- 国内甲醇进口量及进口利润情况：海关数据显示，2025年7月份我国甲醇进口量在110.27万吨，环比跌9.63%；2025年1-7月中国甲醇累计进口量为648.00万吨，同比下跌14.66%。截至8月21日，甲醇进口利润16.4元/吨，较上周-29.37元/吨。
下游情况
- 甲醇下游开工率变动：据隆众资讯统计，截至8月21日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.70%，环比+1.45%。各烯烃装置稳定运行，陕西延长中煤榆林二期装置重启后提负荷运行，周均开工有所上涨。
- 甲醇制烯烃盘面利润情况：截至8月22日，国内甲醇制烯烃盘面利润-977元/吨，较上周-25元/吨。
