「2024.07.19」 甲醇市场周报 瑞达期货研究院 研究员:蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员: 徐天泽期货从业资格号F03133092 关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析4、期权市场分析 行情回顾:本周郑州甲醇期价高位回落,内地市场买气走弱明显,价格随之下跌;港口可流通量增量及库存继续累库,基差回落,买气也略显不佳。 行情展望:近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量,产量及产能利用率下降。本周内地虽有部分大装置检修但需求较弱,使得企业库存大幅增加。港口方面,本周外轮集中供应补充,虽卸货总量不及预期,但下游平稳消耗下,整体仍表现为累库。需求方面,华东装置开停车切换,神华宁夏烯烃装置周中重启,对冲之后本周国内甲醇制烯烃整体开工率仍有小幅降低;江苏某MTO装置实现开小停大置换,江浙地区MTO装置整体产能利用率下跌,关注前期检修装置重启时间。 策略建议:MA2409合约期价跌破前期支撑,短线运行重心或下移,关注2480附近支撑力度,建议暂以观望为主。 本周期货价格震荡收跌 郑州甲醇期货价格走势 来源:博易大师 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌,当周主力合约期价-3.11%。 跨期价差 MA9-1价差 来源:瑞达期货研究院 •截止7月19日,MA9-1价差在-80。 持仓分析 甲醇前20名净多单趋势变化 来源:瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看,本周甲醇持仓净空增加,市场情绪悲观。 本周期货仓单减少 甲醇仓单与期货价格走势 来源:郑商所瑞达期货研究院 •截至7月18日,郑州甲醇仓单10163张,较上周-1550张,本周甲醇仓单减少。 本周国内现货价格下跌,华东与西北价差缩小 国内甲醇现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 华东甲醇与西北甲醇价差 来源:wind瑞达期货研究院 •截至7月19日,华东太仓地区主流价2510元/吨,较上周-55元/吨;西北内蒙古地区主流2125元/吨,较上周-20元/吨。 •截至7月19日,华东与西北价差在385元/吨,较上周-35元/吨。华东与西北价差缩小。 本周外盘现货价格下跌 外盘甲醇现货价格东南亚甲醇与中国主港甲醇价差 本周甲醇基差走强 郑州甲醇基差 来源:wind瑞达期货研究院 •截至7月19日,郑州甲醇基差17元/吨,较上周+25元/吨。 本周煤炭价格持稳,海外天然气价格下跌 动力煤价格NYMEX天然气价格 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 •截至7月17日,秦皇岛动力煤5500大卡市场价715元/吨,较上周+0元/吨。 •截至7月18日,NYMEX天然气收盘2.1美元/百万英热单位,较上周-0.17美元/百万英热单位。 本周国内甲醇开工率和产量减少 国内甲醇装置开工率国内甲醇产量 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至7月18日,中国甲醇产量为1583325吨,较上周减少63340吨,装置产能利用率为75.39%,环比跌3.88%。本周 国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量,导致本周产量及产能利用率下降。 本周国内甲醇企业库存增加,港口库存增加 国内甲醇企业库存国内甲醇港口库存 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至7月17日,中国甲醇样本生产企业库存40.23万吨,较上期增加3.28万吨,涨幅8.87%;样本企业订单待发25.57万吨,较上期减少2.92万吨,跌幅10.25%。 •据隆众资讯统计,截至7月17日,中国甲醇港口库存总量在98.09万吨,较上一期数据增加5.75万吨。其中,华东地区累库,库存增加3.151万3吨;华南地区累库,库存增加2.6万吨。 国内甲醇进口量环比减少,甲醇进口利润减少 国内甲醇进口量国内甲醇进口利润 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 •海关数据显示,2024年5月份我国甲醇进口量在106.36万吨,环比下跌2.89%;2024年1-5月中国甲醇累计进口量为524.53万吨,同比 下跌1.72%。 本周甲醇制烯烃开工率减少 传统下游开工率甲醇制烯烃开工率 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至7月18日,国内甲醇制烯烃装置产能利用率57.5%,环比-1.86%。华东装置开停车切换,神华宁夏烯烃装置周中 重启,对冲之后本周行业开工仍有小幅降低。 甲醇制烯烃盘面利润增加 甲醇制烯烃盘面利润 来源:wind瑞达期货研究院 •截至7月19日,国内甲醇制烯烃盘面利润-641元/吨,较上周+185元/吨。甲醇制烯烃盘面利润增加。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。