钢材&铁矿石日报：原料强势带动钢价震荡走高

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得0.58%日涨幅，量增仓缩。供应重回高位，需求季节性好转，但供需双增局面下基本面未好转，钢价易承压。原料强势带来成本支撑，预计螺纹延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得0.52%日涨幅，量增仓缩。供应收缩，需求季节性回升，供需格局好转，原料强势提供成本支撑。但需求韧性存疑，高库存下卷价走势谨慎，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价高开低走，录得2.33%日涨幅，量增仓缩。运输成本上行和BHP品种受限支撑矿价，但供稳需弱，基本面弱稳，上行驱动存疑。后续走势谨慎乐观，关注钢价表现。

产业动态

1. 商务部：家电、手机以旧换新政策带动2025年市场规模均突破万亿元。
2. 乘联分会：2月全国乘用车市场零售103.4万辆，同比降25.4%。
3. 印度金达尔钢铁：以101.20%溢价赢得奥迪沙邦Thakurani-A1铁矿区块竞标，探明资源量约5000万吨。

后市研判

• 螺纹钢：供应高位，需求季节性好转但改善力度存疑，供需双增下钢价承压。原料强势提供成本支撑，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：供应收缩，需求季节性回升，供需格局好转。但需求韧性存疑，高库存下卷价走势谨慎，关注需求表现。
• 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产受限，需求改善力度受限。供应稳中有升，矿价上行驱动有待跟踪，后续走势谨慎乐观，关注钢价表现。