[2026.3.13]铁矿石市场周报：供给扰动+运费涨价 铁矿期价震荡偏强

周度要点小结

• 行情回顾：截至3月13日，铁矿主力合约期价811.5元/吨，上涨39.5元；青岛港60.8%PB粉矿845元/干吨，上涨36元。全球铁矿石发运总量环比减少442.9万吨，中国47港到港量环比增加467.5万吨。国内铁水产量环比减少6.39万吨，港口库存环比增加52.49万吨。钢厂盈利率41.13%，环比上升3.03个百分点。
• 行情展望：宏观方面，美伊冲突推高油价，国内维持宽松政策。技术方面，I2605合约突破800关口，MACD指标显示红柱放大。产业面，澳巴发运量减少，到港量增加，库存提升，但油价走高和运费上涨及矿端扰动支撑矿价偏强。观点参考：I2605合约震荡偏多，注意操作节奏及风险控制。

期现市场情况

• 期货价格：I2605合约震荡上行，强于I2609合约，价差为34元/吨，周环比扩大8.5元。
• 仓单持仓：大商所铁矿石仓单量3200张，周环比增加600张；前二十名净持仓为净空29454张，较上周减少5487张。
• 现货价格：青岛港60.8%PB粉矿845元/干吨，周环比上涨36元。现货价格弱于期货价格，基差为33元/吨，周环比缩小3元。

产业情况

• 到港量：中国47港到港总量2697.5万吨，环比增加467.5万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨，环比减少348.5万吨。
• 港口库存：截至3月13日，全国47个港口进口铁矿库存17947.32万吨，环比增加52.49万吨；澳矿库存8541.78万吨，增260.29万吨；巴西矿库存5564.00万吨，降243.40万吨。
• 钢厂库存：全国钢厂进口铁矿石库存8929.1万吨，环比减少82.47万吨；库存消费比32.83天，环比增0.75天。
• 矿山产能：全国266座矿山样本产能利用率为62.39%，环比上升1.59%；日均精粉产量39.39万吨，环比增加1万吨。
• 国内产量：2025年12月铁矿石原矿产量7934.49万吨，环比减少368.31万吨；1-12月累计产量100207.71万吨，同比减少2401.88万吨。
• 下游需求：2025年12月粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；2026年1-2月钢材出口1559.1万吨，同比下降8.1%。
• 钢厂开工：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上升0.63个百分点；日均铁水产量221.2万吨，环比减少6.39万吨。

期权市场

• 策略分析：市场消息“BHP纽曼粉或被加入现货限制名单”，叠加两会结束，铁水产量有增加预期对矿价构成支撑。观点参考：铁矿石期价回调，可考虑买入认购期权。

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