长江电新新能源能源安全AI缺电抬升需求预期继续强call

重申当前重点推荐新能源板块的三点原因：1、#全球能源安全、算电协同加速需求预期——业绩估值双击弹性：1 ）整体新能源的发展逻辑已转为能源安全，全球地缘政治冲突不断，中东局势推高油气价格预期，光储、风储经济性更加凸显，预计加速全球能源转型、国产新能源设备出口；2）国内推进算电协同，明确大规模智算集群与电力度耦合，绿电使用比例高于80%，带来风光 【长江电新】新能源：能源安全AI缺电，抬升需求预期，继续强call！ 重申当前重点推荐新能源板块的三点原因：1、#全球能源安全、算电协同加速需求预期——业绩估值双击弹性：1 ）整体新能源的发展逻辑已转为能源安全，全球地缘政治冲突不断，中东局势推高油气价格预期，光储、风储经济性更加凸显，预计加速全球能源转型、国产新能源设备出口；2）国内推进算电协同，明确大规模智算集群与电力度耦合，绿电使用比例高于80%，带来风光储增量场景，未来其他市场算力需求起量同理。 2、#储锂、风电基本面足够强势，#大储26全球增速50%+，1）国内1月装机、2月中标同比翻倍以上；2）北美1月装机同比翻倍以上、缺电下数据中心自建电源带动的储能需求已在释放；3）欧洲进入Fit 55气候计划第一年，大储补贴项目加速落地；4）中东年内阿布扎比RCT 18GWh、沙特SPPC项目14GWh陆续定标、交付；4）澳洲、智利等市场在建/规划体量巨大。 #户储Q2出货环增确定，英国补贴释放、中东战争对需求刺激存在较大超预期空间。 #风电海外海风装机翻倍，国内海风26年装机增速50%，“海风+出海”景气加速释放。 3、#整体储能估值低位、碳酸锂预期企稳：此前板块受锂涨价预期压制，整体估值处于20倍附近，龙头阳光、宁德估值低于20倍；目前碳酸锂预期已有企稳，需求释放下板块估值、悲观业绩预期修复。 继续推荐#大储–【阳光、海博、阿特斯、正泰电源、上能、西典等】；#户储–【德业、艾罗、锦浪、固德威、派能、禾迈、昱能等】；#电池–【宁德、亿纬、欣旺达、鹏辉、中航、国轩】；#锂电材料稳定隔膜/铜箔/负极、弹性6F/铁锂等-【璞泰来、恩捷、嘉元、诺德、尚太、中科、天赐、多氟多、天际、富临、裕能等】。 #风电–【大金、天顺、海力、东缆、明阳、中天、亨通、金风、运达、三一等】。