长江电新储锂能源安全逻辑强化继续强Call储锂板块1

1、再次强调，#户储（乃至整体储能）的发展逻辑已从新能源配套发展到能源安全。 近期，全球地缘政治冲突不断，中东局势推高油气价格，#光储、电动车经济性更加凸显。 昨日普京表示已责成俄政府评估停止向欧洲市场供应能源的可行性，此前欧对俄禁令预计2027年初生效，2027年秋季全面禁止，而普京考虑提前停止供应。 各国 【长江电新】储锂：能源安全逻辑强化，继续强Call储锂板块！ 1、再次强调，#户储（乃至整体储能）的发展逻辑已从新能源配套发展到能源安全。 近期，全球地缘政治冲突不断，中东局势推高油气价格，#光储、电动车经济性更加凸显。 昨日普京表示已责成俄政府评估停止向欧洲市场供应能源的可行性，此前欧对俄禁令预计2027年初生效，2027年秋季全面禁止，而普京考虑提前停止供应。 各国对能源安全的重视程度逐步提升，过去一年以来澳洲、英国、波兰、匈牙利、印尼相继发布户储政策即为印证。 后续不排除更多市场出台政策，带来储能需求的持续增长。 3、#整体锂储板块估值处于低位、而基本面强势，能源安全逻辑强化，提供业绩和估值双击弹性。 下游来看，1）#户储方面，当前位置对应公司PE仅20倍出头，而Q2欧洲、中东乃至全球需求预计全面改善，逆变器出货或将上修，会继续催化行情。 2）#大储方面，数月调整后担忧早已反映充分，龙头标的PE已低于20x，底部明确。 而26-30年全球需求复合增速再30%+，Q2国内容量电价/算电协同政策、北美数据中心储能订单/政策等需求侧催化预期可见。 上游来看，一是储能需求高增，二是油价短期上涨和中期预期的不确定性，有望加速电动车渗透率提升，继续看好锂电需求贝塔，当前位置看涨价链的碳酸锂、6F调整充分，电池、铁锂绝对估值安全边际高，中期隔膜、铜箔、负极盈利改善值得期待。 继续推荐–【德业、艾罗、锦浪、固德威、派能、禾迈、昱能等】；–【阳光、海博、阿特斯、正泰电源、上能、西典等】；#锂电材料稳定隔膜/铜箔/负极、弹性6F/铁锂等-【璞泰来、恩捷、嘉元、诺德、尚太、中科、天赐、多氟多、天际、富临、裕能等】。