东吴电子陈海进寒武纪25年云端产品营收高增原材料涨价提前布局
【东吴电子陈海进】寒武纪：25年云端产品营收高增，原材料涨价提前布局 -归母净利润20.59亿元，同比增长555.24%。 25Q4：-营收18.90亿元，yoy+91.05%，qoq+9.44%。 -毛利率54.81%，同比减少2.18pcts，环比增加0.57pcts。 -销售净利率24.05%，环比减少8.75pcts。 算力需求井喷，云端产品线营收大幅增长随着全球大模型训练和推理需求呈指数级增长，人工智能行业算力需求持续攀升。 半导体原材料价格上涨，原材料存货提前布局近年来国内半导体上游原材料需求持续增长，采购价格整体呈上涨态势。 公司通过战略备货、产品迭代等方式积极应对上游原材料价格上涨压力，提前锁定产能，有效应对了芯片制造环节的供应链风险。
