集运指数（欧线）：地缘情绪主导，波动较大

集运指数（欧线）：地缘情绪主导，波动较大 郑玉洁投资咨询从业资格号：Z0021502zhengyujie@gtht.com黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究注：2026年4月待定航次未计入运力统计 【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社、央视新闻） 1.伊朗称抵抗组织击落美军加油机机组人员全部死亡。金十数据3月13日讯，据伊朗国家电视台今天（3月13日）援引哈塔姆·安比亚中央司令部的消息报道称，一架美国军用加油机在伊拉克西部被抵抗组织发射的导弹击落，机组人员全部死亡。（CCTV国际时讯） 2.伊朗高官警告美勿袭电力系统。 3.伊朗武装部队：任何攻击伊能源设施和港口的行为都将遭到毁灭性回击。 4.英国防大臣称伊朗在霍尔木兹海峡布设水雷，伊朗副外长否认。 5.伊朗副外长称，伊朗此前允许了部分船舶通过（霍尔木兹）海峡。6.伊朗外交发言人表示，若与伊朗海军协调，许多船只仍然可以通过霍尔木兹海峡。7.伊朗新任最高领袖发表首次讲话：霍尔木兹海峡继续关闭；美军基地不撤就炸；若战争持续，将开辟其他战线。8.白宫回应“伊朗或用无人机袭击加州”：不存在此类威胁。9.美国中央司令部：亚伯拉罕·林肯航母打击群继续支持“史诗之怒”行动，并从海上投射力量。10.美国财长贝森特：美国海军或国际联盟为油轮护航始终在我们的计划之内。相信一旦军事条件允许，我们将立即护送船只通过霍尔木兹海峡。11.英国海军：过去24小时内，阿拉伯湾有3艘舰艇遭到袭击。12.泰国外交部：伊朗须就周三在霍尔木兹海峡对泰国船只造成的损害道歉。13.市场消息：伊拉克预计很快将恢复通过土耳其的石油运输，此前伊朗战争迫使该国关闭了其在波斯湾的南部出口码头。14.据熟悉美西方情报的人士透露，俄罗斯目前正在向伊朗提供各种情报，包括卫星影像和无人机目标战术，以帮助伊朗反击该地区的美军。 昨日，集运指数（欧线）盘中地缘情绪扰动延续，各合约估值继续小幅抬升，其中主力2604合约收于2020.1点，涨幅3.07%，减仓1194手；次主力2606合约收于2436.9点，涨幅6.9%，减仓643手。 从欧线自身供需面来看： ①需求端，今年元宵节后复工复产进度较为一般，3月第三周市场暂未有大面积漏装的苗头。中长期来看，若油价冲高并维持高位，潜在下行风险或源于宏观的负反馈。 ②供给端，3月下半月，2艘来自中远海运的船舶从中东MEX航线抽调至西欧线：COSCOSHIPPINGPLANET（2.1万TEU）加入西北欧AEU7航线，上海离港日为3月第三周；CSCLATLANTIC OCEAN（1.9万TEU）加入西北欧AEU3航线，上海离港日为3月第四周。调整后，下半月周均运力从32.7增加至33.8万TEU，环比上半月25.8增加31%。4月有效运力为32.2万TEU/周，同环比增速3%/10%，偏中性。 目前班轮公司针对中东红海贸易流受阻采取的应急措施主要有以下两种：①经非洲好望角、进入地中海枢纽、再转陆运，或者海运至沙特红海沿岸的吉达港（再转运），这种方式被Gemini联盟采纳，其3月6日推出新航线——马士基AE19航线/赫伯罗特SE4航线，通行路径为远东-好望角-地中海枢纽-沙特吉达-地中海枢纽-好望角-远东。②通过吉达、霍法坎、富查伊拉和索哈的多式联运连接，这种方式被达飞采取，其昨日宣布重新开放中东订舱业务。 ③运费端，3月第三周市场运价中枢位于2500~2600美元/FEU，折SCFIS指数大约在1800~1900点之间：①马士基3月第四周沿用2200/2300（40GP/40HQ）；②MSC 3月15日-3月21日提涨100至2740美元/FEU；③OA联盟，中远3月15日-21日2800美元/FEU，长荣3月15日-21日2700~2750美元/FEU；OOCL 3月15日-21日价格分为三档，AEU7加班船沿用2250美元/FEU，FAL3和CES调降100至2700美元/FEU，其余航线维持2800美元/FEU。④PA联盟，PA联盟3月15日-21日FAK 2400美元/FEU，实际多数单船以2200美元/FEU收货，价格基本沿用3月上旬；3月23日-31日FAK暂报2700美元/FEU，关注后续是否会有调整。油价上涨推动船司征收紧急燃油附加费，中国大陆或直接计入海运费，不另外单收；MSK、HPL、CMA、ONE去程（干箱）征收幅度分别为400、360、300、320美元/FEU。 整体来看，①近月2604小幅升水3月第三周即期运费，关注3月下旬船司价格能否维稳以及潜在的4月份宣涨。②近期油、化工品波动较大，EC短期受地缘共振的扰动较大， 供需层面需关注中东航线变更行为。建议投资者谨慎持仓，警惕地缘情绪反复。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：1 注：趋 势强度取值范 围为【-2,2】区间整数 。强弱程度 分类如下：弱 、偏弱、中性 、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。