招商电新地缘冲突僵持继续推荐户储板块202603111受

2026-03-12 未知机构 LLLL

霍尔木兹海峡运输受阻
- 伊朗开始在霍尔木兹海峡布雷，卡塔尔能源LNG产能受袭并宣布不可抗力，对全球能源供给产生剧烈影响。
中东冲突对全球LNG供给的影响
- 卡塔尔作为全球第二大LNG出口国（占全球供给20%），其出口主要通过霍尔木兹海峡，冲突将极大冲击全球LNG供给。
- 欧洲天然气依赖度高，首当其冲；其他地区终端能源价格也将上涨。若局势持续僵持，可能复制2022年俄乌冲突行情。
户储行业景气周期开启
- 欧洲去库完成，澳洲、英国、波兰等政策加码，户储行业经历3年调整后进入新一轮景气周期。
重点关注公司
- 艾罗能源：户储领先企业，欧洲收入占比70%，第三曲线大储或将提前突破。
- 固德威：户储领先企业，渠道与技术优势明显，Q3经营拐点已现。
- 德业股份：户储领先企业，新兴市场布局形成差异化竞争优势，制造综合竞争优势强。
- 阳光电源：全球光储龙头企业，储能业务连续多年高速增长，具备全球竞争力。
- 其余关注：锦浪科技、首航新能、科士达、正泰电源、派能科技等。