招商电新继续推荐户储板块1欧洲光储产品开始出现断货

欧洲光储产品开始出现断货

• 受中东局势影响，欧洲天然气价格维持高位，推动电价上涨，导致一季度欧洲逆变器、电池价格明显上涨。目前，据经销商反馈，欧洲户用及工商业光储产品现货断货严重。

户储市场迎来新一轮高潮

• 2022年及2023年两次能源危机，使终端用户更深刻认识到欧洲电力系统的脆弱性，推动光储产品投资迎来新一轮高潮。不考虑地缘冲突，户储市场已进入三年来的大周期。

政策推动存量光伏配储需求

• 英国正在加快“温暖家园计划”；德国2027年可再生能源法讨论中，可能取消25kW以下光伏全额上网，变相强制配储。这将提升新增户储渗透率，并为存量光伏带来近千亿配储需求。

重点关注公司

• 艾罗能源：户储领先企业，欧洲收入占比70%，工商储表现亮眼，大储业务或将提前突破。
• 正泰电源：海外逆变器领先企业，欧洲储能获突破，数据中心逆变器业务有进展。
• 固德威：户储领先企业，渠道与技术优势明显，Q3受澳洲需求推动，经营拐点已现。
• 德业股份：户储领先企业，新兴市场布局形成差异化竞争优势，制造综合竞争力强，将持续受益于全球户储需求爆发。
• 阳光电源：全球光储龙头企业。

其余关注：锦浪科技、首航新能、科士达、派能科技、合康新能等。