中信通信GTCOFC前瞻关注二线光大光薄膜铌酸锂投资机遇

GTC 2026：核心关注CPO的细节与部署计划1、CPO交换机与部署计划：可能公开Quantum-X和Spectrum-X共封装光学交换机的细节，预计会有Scale-up CPO 大规模落地部署计划（有望在2027年RubinUltra）2、OIO等下一代新技术：可能公开Feyman 平台的互联方案，可能会提出基于 【中信通信】GTC/OFC前瞻，关注二线光+大光+薄膜铌酸锂投资机遇 GTC 2026：核心关注CPO的细节与部署计划1、CPO交换机与部署计划：可能公开Quantum-X和Spectrum-X共封装光学交换机的细节，预计会有Scale-up CPO 大规模落地部署计划（有望在2027年RubinUltra）2、OIO等下一代新技术：可能公开Feyman平台的互联方案，可能会提出基于COUPE的片间光互连（OIO ）技术细节；3、新的交换机芯片与网卡：可能公开未来Spectrum新型交换机芯片与ConnectX 网卡的产品规划 OFC 2026：NPO成主流，关注薄膜铌酸锂等新材料/新方向1、NPO大量发布：NPO具备更高灵活性和更成熟的供应链，契合CSP厂商诉求，CSP/设备商/ 光模块厂商会集中发布其NPO，建议关注NPO产品细节与相关厂商进展;2、薄膜铌酸锂——单波400G方案必选项：硅光、磷化铟在单波400G上面临瓶颈，薄膜铌酸锂+ 硅光异质集成有望成为必选项，在3.2T以上光模块/光引擎应用空间巨大，建议关注相关公司产品进展；3、CPO的产品进展与可靠性结果：包括英伟达MRM调制器、康宁的玻璃沉底等，重点关注CPO 在三维封装、微环调制器、热管理材料等难题的进展。 4、其他：如谷歌OCS的进展与细节、微软空芯光纤的进展、Lumentum和博通在VCSEL技术的进展，以及micro-等新方案等； 重点关注二线光：核心坚定推荐# 汇绿生态，同时可关注世嘉、嘉元、剑桥、可川等，弹性大，可以一揽子配置；大光：持续推荐#旭创、新易盛，天孚通信，2027年确定性高增长，胜率高，NPO大概估值空间；薄膜铌酸锂：核心坚定推荐#天通股份，同时可关注安孚，未来确定性技术方向，想象空间巨大；国产：核心推荐#华工科技，国内旺盛需求推动收入盈利能力双增，国内NPO核心龙头；