招商医药乐普医疗关注三文针获批节奏1三文鱼针获批在即

1三文鱼针获批在即，医美管线储备丰富。 （1）根据公司公告，预计26Q1左右可获批，三文鱼针在25年已完成发补，国内尚无三文鱼针产品获批，公司在PDRN行业有望实现国内首个合规三类械。 （2）国内医美终端迫切需求医美新产品，三文鱼针定位水光中的爱马仕，其核心成分PDRN以独特的抗炎、修复功能在25年快速破圈，形成复合水光界产业趋势。 【招商医药】乐普医疗：关注三文针获批节奏 1三文鱼针获批在即，医美管线储备丰富。 （1）根据公司公告，预计26Q1左右可获批，三文鱼针在25年已完成发补，国内尚无三文鱼针产品获批，公司在PDRN行业有望实现国内首个合规三类械。 （2）国内医美终端迫切需求医美新产品，三文鱼针定位水光中的爱马仕，其核心成分PDRN以独特的抗炎、修复功能在25年快速破圈，形成复合水光界产业趋势。 225年Q3公司童颜针发货已经，实现含税收入1亿元，可见公司作为老牌心血管龙头在消费市场的成功突围，其中约20%来自KA渠道覆盖的大型品牌医美连锁，从25Q4草根渠道等多方渠道来看，公司童颜针在国内再生崛起之年体现了较强的竞争力，预计25Q4有望贡献更多业绩增量。 3除三文鱼针外，公司医美业务板块下达的26年收入目标为10亿，其中“童颜针”、注射用透明质酸钠溶液、注射用交联透明质酸钠凝胶销售目标6亿，PDRN“三文鱼针”销售目标2亿，热玛吉（设备/耗材）销售目标2亿，若PDRN“三文鱼针”如期获批，有望成为继童颜针后，再一个验证公司药企在医美领域的降维打击的重磅品种。