通信行业点评：博通发布400G DSP，新易盛官宣首发搭载，高度重视开放解耦计算网络生态

信息技术 2026-03-12 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业国盛证券福肺尖

核心观点：博通发布3nm 400G/通道光PAM-4 DSP Taurus™ BCM83640，新易盛首发搭载448G全功能DSP光模块，凸显开放解耦计算网络生态的重要性。
关键数据：
- Taurus BCM83640：针对1.6T收发器优化，具备400G/通道串行光接口，支持低功耗1.6T可插拔模块，实现1RU系统102.4T交换容量。
- 新易盛：首发448G全功能DSP光模块，助力1.6T和3.2T可插拔光模块发展，奠定行业领先地位。
研究结论：
- 博通凭借网络领域优势成为xpu合作伙伴，推动开放和解耦生态发展，CSP阵营与英伟达竞争博弈将持续，光通信设备商受益。
- 持续看好光通信生态，核心推荐新易盛、中际旭创，以及上下游供应商优迅股份、东田微等。
风险提示：AI进展不及预期、竞争格局加剧、地缘政治影响等。