科技行业月报：科技股波动增大，但AI基本面未变

2026-03-10 王大卫,童钰枫交银国际江边的鸟

科技股随大盘调整，但AI基本面未变：全球地缘不确定性导致科技股整体下跌，MSCI信息科技指数下跌2.9%，A股信息技术指数下跌2.3%，恒生科技指数下跌9.3%。纳斯达克100指数市盈率从~28倍回撤至~24倍，主要受软件类股票估值下跌影响。
存储产品价格涨幅趋缓，供不应求格局延续至1Q27：2月DRAM和NAND Flash产品价格同步上涨，但涨幅边际放缓。预计存储供不应求格局将至少延续至1Q27。
全球智能手机及PC出货量预测下调：基于AI算力和存储价格上涨影响，2026年全球智能手机出货量预测下调至同比下降11%（前值为下滑0.3%），PC出货量同比下降11%（前值为同比持平）。
台积电2月营收同比增长22%：2月营收3,176.6亿新台币，同比增长22%，环比下降21%，主要受农历新年假期因素影响。1/2月累计营收同比增长30%，显示先进制程及AI芯片需求强劲。
投资启示：AI基本面较年初更强，市场波动加大提供布局机会。继续看好半导体设备、国产晶圆代工及AI相关国产替代机会。英伟达、博通估值合理，推荐为3月金股。