2026年国防支出预算点评：军费保持合理稳定增长，确保如期实现建军百年目标

2026年全国财政安排国防支出预算1.94万亿元，同比增长6.9%，高于国内GDP增长预期目标4.5%-5%。报告认为，我国国防预算总体保持合理稳定增长，保障如期实现建军一百年奋斗目标，国防现代化建设任务有望稳步推进。

核心观点：

• 过去10年（2016-2025年）中国国防预算保持合理稳定增长，增幅依次为7.6%、7%、8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%及7.2%。
• 2026年国防预算增幅6.9%，高于同期GDP预期，体现了为维护国家主权、安全、发展利益，适应中国特色军事变革的需要。
• 保障国防和军队现代化进程与国家现代化进程相适应，全面提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，如期实现建军一百年奋斗目标。

关键数据：

• 2026年国防支出预算：1.94万亿元。
• 2026年国防预算同比增长：6.9%。
• 国内GDP增长预期目标：4.5%-5%。

研究结论：

• 2026年国防预算支出同比维持稳定增长，国防现代化建设任务有望稳步推进。
• 建议关注航天及航空产业链相关标的，推荐标的包括总装（中航沈飞、航天南湖等）、元器件（中航光电、紫光国微等）、分系统（航发动力、中航机载等）、材料与加工（中航高科、菲利华等）。
• 风险提示：装备采购计划调整及价格波动的风险，相关企业业绩释放不及预期的风险。