计算机行业重大事项点评：建军百年目标明确，空天信息大有可为

事项： 1）2024年7月15日-18日，二十届三中全会顺利召开，会议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，明确要如期实现建军百年奋斗目标。2）“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行。据格思航天公众号7月26日消息，其1-2批次卫星已完成出厂专项评审。 评论： 建军百年奋斗目标明确，行业需求或加速恢复。1）二十届三中全会提出，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分。要深入实施改革强军战略，如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化。2）我们判断，随着军队建设“十四五”规划推进执行，航空、航天等新型号陆续放量，2024H2行业需求有望加速恢复。 国防信息化、智能化融合发展，行业景气度有望自上而下逐级传导。1）全球新一轮科技革命、产业革命、军事革命加速推进，现代战争向着信息化智能化方向加速演变，作战空间趋于全域多维、攻击方式趋于隐蔽多样。2）我军以机械化信息化智能化融合发展为目标，2020年我国已基本实现军队机械化目标，亟需进一步适应智能化作战的要求。3）军工行业一般依“主机厂-分系统-部组件-元器件”等产业链环节自下而上传递需求，自上而下实现产品交付。 我们判断，随着行业需求陆续恢复，军工电子龙头有望率先实现业绩兑现。 中国式现代化聚力强军优民，空天信息大有可为。 1）航空航天产业是新质生产力的重要组成和新域作战力量的重要来源。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》指出：①推动经济高质量发展，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性产业发展政策和治理体系。②完善高水平对外开放体制机制，要完善推进高质量共建“一带一路”机制，完善陆海天网一体化布局，构建“一带一路”立体互联互通网络。③深化国防和军队改革，要深化联合作战体系改革，加强网络信息体系建设运用统筹，大力发展新域新质作战力量；要深化跨军地改革，加强航天、军贸等领域建设和管理统筹。 2）据卫星物联网产业协会数据，截至2024年7月，我国在轨服务卫星数量超900颗，通、导、遥卫星赋能千行百业：①通信卫星：低轨通信卫星组网在即，国产“星链”即将启航。根据新浪财经转引泰伯网新闻，垣信卫星高级副总裁陆犇曾在5月18日C3安全大会上介绍，“千帆星座”包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，计划分三阶段，到2025年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；到2027年底，648颗星提供全球网络覆盖；到2030年底，实现15000颗星提供手机直连多业务融合服务。②遥感卫星：综合观测网络逐步建立，助力建设低空经济数字底座。根据卫星应用公众号，我国目前在轨运行遥感卫星300余颗，建立了涵盖可见光、高光谱、红外、雷达等全方位、多种载荷、多层次的综合观测体系，为数字经济、低空经济发展提供了海量天基遥感数据资源。③导航卫星：我国2023年卫星导航产业总产值超5000亿元，北斗设备迎来有序升级换代。工信部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。 建议关注国防信息化与空天信息产业投资机会：1）国防信息化：中航光电、航天电器、振华科技、宏达电子、鸿远电子、智明达等；2）商业航天：①卫星制造：中国卫星、航天电子、臻镭科技等；②火箭发射：高华科技等；③卫星应用：中科星图、华测导航等；④网络安全：电科网安、佳缘科技等。 风险提示：国防支出不及预期；卫星发射不及预期。 图表1重点关注公司收入及利润情况