基础化工行业研究：国际柴油、燃料油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

核心观点

本周国际油价因中东局势紧张大幅上涨，化工产品价格出现分化，部分产品涨幅居前，部分产品跌幅较大。建议关注受中东冲突深刻影响且难以短期恢复的化工品种，如氦气、生物柴油、农化等。

关键数据

• 国际油价：截至3月6日，布伦特原油价格为92.69美元/桶，较上周上涨27.88%；WTI原油价格为90.90美元/桶，较上周上涨35.63%。
• 化工产品价格：国际柴油（新加坡）上涨66.38%，燃料油（新加坡高硫180cst）上涨38.73%，国际汽油（新加坡）上涨35.73%，液氯（华东地区）上涨28.83%；金属硅（云南金属硅3303）下跌0.98%，原盐（山东地区海盐）下跌1.23%，合成氨（安徽昊源）下跌2.02%。

研究结论

• 地缘政治风险：中东局势不确定性仍是影响油价的核心变量，或将持续引发市场剧烈波动。
• 供需格局：部分化工产品如PTA、涤纶长丝等供需格局有转好预期，市场情绪尚可。
• 投资方向：
  • 氦气：受限于卡塔尔供应，全球氦气或将迎来紧缺。
  • 生物柴油：欧洲航油运输受影响，生物柴油推广或扩大。
  • 农化：油价上涨、地缘冲突导致粮食价格上涨，农化品或将迎来大周期。