电力设备行业周报：算电协同上升为国家战略，AI能耗时代下绿电、电力设备与IDC三大主线共振

算电协同上升为国家战略，AI能耗时代下绿电、电力设备与IDC三大主线共振

核心观点： 政府工作报告首次提出实施“超大规模智算集群、算电协同”等新型基础设施工程，标志着算力与能源系统协同发展上升为国家层面战略方向。AI大模型和数字经济快速发展背景下，算力需求爆发正显著推升数据中心能耗与电力需求，“算电协同”成为数字基础设施与能源系统融合发展的关键方向。

关键数据：

• Vertiv预测，2023-2028年全球新增智算中心IT负载将超过100GW；
• IDC数据显示，人工智能数据中心IT能耗将由2024年的55.1TWh增至2025年的77.7TWh，并在2027年 达 到146.2TWh，2022-2027年 复 合 增 速 约44.8%；
• 2026年1月全国新能源并网消纳情况，光伏占比94.3%；
• 2月国内储能市场共计完成了52.7GWh订单，其中储能系统和含设备的EPC总承包规模合计13.4GW/36.9GWh；
• 2月中广核、北京疆来能源、华电的集采框采相继开标，均价全部回升至0.5元/Wh以上。

研究结论： “算电协同”将推动算力基础设施与电力基础设施同步扩张，投资机会主要体现在三条主线：

1. 绿电与新能源运营： 受益于数据中心绿电需求提升与新能源就地消纳；
2. 电力设备与电网基础设施企业： 包括高压输配电、储能、电源系统及数据中心供配电设备等环节，将受益于高密度供电与电网升级需求；
3. IDC及算力基础设施运营商： 在算力中心扩建及高功率机房需求爆发背景下迎来长期扩容周期。

投资建议：

• IDC板块： 科华数据；
• HVDC/SST产业： 金盘科技，四方股份；
• 高压断路器： 良信股份；
• AIDC电源板块： 中恒电气、麦格米特、欧陆通；
• 储能： 阳光电源、同飞股份。

对电力设备板块维持“推荐”评级。

风险提示： 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。