宏观向好叠加地缘冲突 双焦期价短期反弹

发布时间：2026-03-09 09:38:10作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 3月6日，焦炭期货主力合约收涨1.47%至1695.5元。 资金流向 3月6日收盘，焦炭期货资金整体流入6798.67万元。 背景分析 根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润76.2元/吨，前值84元/吨，本周铁水产量227.59万吨，前值233.28万吨，产量减少5.69万吨，环比降低2.44%，受全国重要会议期间环保限产影响，唐山等地区多数钢厂已计划高炉压产30%左右，铁水产量有下滑预期，对焦炭刚需支撑有限。 后市展望 本周钢厂日均铁水产量环比下降，根据钢联数据，截至2026年3月5日，铁水日均产量227.59万吨，唐山等地钢厂因会议期间环保限产，高炉负荷压产30%，铁水产量有下滑预期，焦炭首轮提降落地，焦企利润面临压缩，焦煤国内复产提速，蒙煤进口量稳步回升，港口库存也维持在充足状态，供应趋向宽松。3月下旬后，旺季需求启动，可能带动钢材去库存和钢厂复产，行情有望反弹。 研报正文研报正文 一、行情回顾一、行情回顾 本周双焦窄幅震荡，宏观预期向好与地缘冲突为价格提供底部支撑，节后国内复产提速，进口整体稳定，供应趋向宽松，下游采购谨慎，真实需求释放缓慢，弱现实特征明显，但旺季需求支撑，叠加市场多头氛围浓郁，短期双焦有望反弹。 二、二、焦炭焦炭供需分析供需分析 2.1焦炭需求 根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润76.2元/吨，前值84元/吨，本周铁水产量227.59万吨，前值233.28万吨，产量减少5.69万吨，环比降低2.44%，受全国重要会议期间环保限产影响，唐山等地区多数钢厂已计划高炉压产30%左右，铁水产量有下滑预期，对焦炭刚需支撑有限。 根据钢联数据，本周焦炭产量110.94万吨，前值111.39万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47万吨，前值47.1万吨，产量环比降低0.21%，独立焦化企业焦炭日均产量63.94万吨，前值64.29万吨，环比降低0.54%，独立焦企产节后开工平稳，供应充足。 根据钢联数据，本周焦炭库存984.67万吨，上周980.03万吨，其中247家钢厂焦炭库存671.26万吨，前值675.11万吨，环比降低0.57%，由于下游采购谨慎，焦企厂内库存出现累积。 三、三、焦煤焦煤供需分析供需分析 3.2焦煤库存 根据钢联数据，本周炼焦煤库存2279.05万吨，前值2320.95万吨，其中247家钢厂炼焦煤库存775.64万吨，环比降低2.12%，独立焦化企业炼焦煤库存949.45万吨，环比降低4.95%，精煤库存286.26万吨，环比提高11.10%，3月环保限产压制高炉复产，对原料采购消极，港口、焦化厂、钢厂库存环比均下降，焦煤整体库存小幅去库。 四、行情展望四、行情展望 本周钢厂日均铁水产量环比下降，根据钢联数据，截至2026年3月5日，铁水日均产量227.59万吨，唐山等地钢厂因会议期间环保限产，高炉负荷压产30%，铁水产量有下滑预期，焦炭首轮提降落地，焦企利润面临压缩，焦煤国内复产提速，蒙煤进口量稳步回升，港口库存也维持在充足状态，供应趋向宽松。3月下旬后，旺季需求启动，可能带动钢材去库存和钢厂复产，行情有望反弹，操作方面，建议短线偏多，注意做好风险控制。 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：新世纪期货