中东地缘冲突持续升温 原油燃料油延续高位走强

发布时间：2026-03-09 13:16:23作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 3月6日，原油期货主力合约收跌0.14%至664.8元。 资金流向 3月6日收盘，原油期货资金整体流出1.01亿元。 背景分析 截至3月4日，中国港口商业原油及稀释沥青库容率合计达59.39%，较上周涨0.26个百分点，较去年同期涨2.83个百分点。中国港口商业原油库存指数为104.85，总库容占比57.28%，环比涨0.17%。 后市展望 国内原油受VLCC运价走高和中东供应中断带来的交割品减少影响而强于布油，原油以及油品价格跟随国际原油波动高位震荡。 研报正文研报正文 【原油】 受美伊地缘冲突影响，WTI原油期货一度涨超22%，触及111美元/桶，创2022年7月以来新高;布伦特同步突破111美元，日内涨近20%;国内原油受VLCC运价走高和中东供应中断带来的交割品减少影响而强于布油，原油以及油品价格跟随国际原油波动高位震荡。 海外，OPEC一月产量超预期减量，月产量维持5年同期中性水平，但仍显著低于历史峰值;美国原油产量高位环比小幅减少，钻井数低位运行，EIA数据显示，2月27日当周，美国原油产量为1369.60万桶/日，环比-0.04%;美国石油钻井数407台，环比-2台。 EIA数据显示，截止2026年2月27日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.5472亿桶，比前一周增长347.5万桶;美国商业原油库存量4.39279亿桶，比前一周增长347.5万桶;美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2646.3万桶，增长156.4万桶。美国API数据显示，截至2026年2月27日当周，API原油库存为4.473亿桶，周环比提高1.27%。国内，截至2026年3月1日，山东独立炼厂原油到港量301.2万吨，较上周涨30.5万吨，环比涨11.27%。 据隆众监测，截至3月4日，中国港口商业原油及稀释沥青库容率合计达59.39%，较上周涨0.26个百分点，较去年同期涨2.83个百分点。中国港口商业原油库存指数为104.85，总库容占比57.28%，环比涨0.17%。 综合来看，短期地缘冲突带动原油高位走强，SC期货主力合约(SC2604)收753.4元/桶(+14.2%)，下方关注700附近支撑。 【燃料油】 受美伊地缘冲突影响，WTI原油期货一度涨超22%，触及111美元/桶，创2022年7月以来新高;布伦特同步突破111美元，日内涨近20%;国内原油受VLCC运价走高和中东供应中断带来的交割品减少影响而强于布油，原油以及油品价格跟随国际原油波动高位震荡。 供应方面，本周(20260227-0305)，主营炼厂常减压产能利用率82.81%，环比上涨0.64%，同比上涨4.62%，3月部分 炼厂调高了日均加工负荷。2026年第10周(20260227-0305)，中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为61.27%，环比上周上涨0.64个百分点。 库存方面，本周期(20260227-0305)山东油浆市场库存率9.2%，较上周期上涨2.3%。山东地区渣油库存率4.9%，较上周期库存上涨4.7%。山东地区蜡油库存率0.6%，较上周期上涨0.3%。需求端，本期低硫渣油/沥青料商品量环比继续下降。全国低硫渣油/沥青料炼厂样本成交量3.40万吨，环比-1.55万吨，-31.31%。船燃方向接货1.25万吨，环比-0.90万吨，-41.86%。全国低硫渣油/沥青料出厂加权均价4268元/吨，环比+213元/吨，+5.24%。 综合来看，燃料油市场供增需减，成本端主要跟随原油波动，美伊冲突升温，高硫燃油供应影响预期大于低硫燃料，波动更为剧烈，预计燃料油价格宽幅区间波动为主。高硫燃料油期货主力合约(FU2605)收4499元/吨(+15.72%)，短期维持宽幅震荡，下方关注4200附近支撑;低硫燃料油期货主力合约(LU2605)收5032元/吨(+14.99%)短期维持宽幅震荡，下方关注4800附近支撑。 【沥青】 受美伊地缘冲突影响，WTI原油期货一度涨超22%，触及111美元/桶，创2022年7月以来新高;布伦特同步突破111美元，日内涨近20%;国内原油受VLCC运价走高和中东供应中断带来的交割品减少影响而强于布油，原油以及油品价格跟随国际原油波动高位震荡。 沥青供应方面，本周(20260226-0304)，中国92家沥青炼厂产能利用率为25.1%，环比增加2.0%，国内重交沥青77家企业产能利用率为23.3%，环比增加1.9%。需求端，本期(20260225-0303)，国内69家样本改性沥青企业产能利用率为0.1%，环比增加0.1%，同比减少0.9%。 改性沥青对沥青周度消费量为0.1万吨，环比增加0.1万吨。库存上，截止到2026年3月2日，国内沥青104家社会库库存共计159万吨，较2月26日增加3.1%，同比增加3.0%。国内54家沥青样本厂库库存共计83.9万吨，较2月26日增加3.2%，同比减少5.6%。 综合来看，上游成本支撑受油价走强而抬升，沥青市场供增需减、库存累积，基本面多空交织，预计短期沥青期货价格跟随原油走强。沥青主力合约(BU2606)收3889元/吨(+4.54%)，预计短期宽幅震荡运行，下方关注3700附近支撑。 关联品种关联品种燃料油沥青原油所属公司：瑞达期货