电力设备及新能源：新能源+AI展望（第2期） ：海外户储预期向好，电网投资有望超预期

电力设备及新能源 新能源+AI展望（第2期20260301-20260307）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 报告摘要 ⚫行业整体策略：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 近期海外天然气价格持续上涨，重视户储等方向的投资机会；上游的弹性具有较大的确定性，碳酸锂等上游环节建议逢低布局。全球AI+新能源的大发展对电力设备、储能等配套的拉动是大时代趋势，重视相关龙头的机会。 锂电产业链核心观点：重视中上游的弹性 1、碳酸锂海外供给端可能低于预期，重视国内有资源优势的公司，永兴材料、盐湖股份、大中矿业等受益。从津巴布韦动态看，其资源管控力度强于预期；其内阁近期正式批准该决定，将暂停所有未加工矿产和锂精矿出口的部门指令擢升为国家级政策，其根本目的是强制产业链下游环节本土化以实现资源价值最大化；5月起该政策将对中国碳酸锂产量供应产生实质性影响。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 风光储电产业链核心观点：重视AI+的带动效应 1、美以-伊朗冲突导致天然气价格上涨，海外户储需求有望持续向好，德业股份、艾罗能源、派能科技等受益。从户储子行业本身看，其已经经历3年左右的下行周期，供需周期有底部向好态势。近期，欧盟面临因美以-伊朗冲突可能引发的天然气持续涨价风险，正加速推进能源自主化战略；这将大力提升户储等配套需求。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI展望（第1期20260208-20260228）：重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求>>--2026-03-02<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第42期20260201-20260207）：重视主产业链布局，重视固态电池、太空光伏等主题>>--2026-02-08<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会>>--2026-02-02 2、电网设备需求国内外共振向好，特变电工、四方股份、思源电气等受益。1）受AI发展带来的数据中心用电需求激增影响，美国正推进大规模电网扩建：过去数月其得克萨斯州、中大西洋地区和中西部三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心建设输电能力为传统线路六倍的765千伏超高压线路，建成后相关线路总里程将达10000英里，成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。2）从我国两会看，政府明确提出：培育发展未来能源等未来产业，实施算电协同等新基建工程，加快智能电网建设。 3、储能在能源体系中的重要性持续提升+市场化需求提升，宁德时代、阳光电源、海博思创等受益。1）国家电网承诺2026年经营区新能源发电量占比达25%（2030年超30%），并明确将新型储能年利用水平提升至1000小时以上，同时加快长时储能技术研发应用。2）春节期间河南、河北、山东等九地电力现货市场出现零电价甚至负电价现象，储能的价值凸显；负电价常态化正推动储能从被动配储转向主动盈利。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001证券分析师：钟欣材 电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 3）2026年新型储能产业延续高增长高景气态势：1-2月国内新型储能新增装机总规模9.51GW/24.18GWh，同比增长182.07%（功率）/472.06%（容量）；招投标市场同样火爆，1月新增招标（含设备）16.2GW/80.9GWh，2月新增招标（含预招标）15.5GW/53.9GWh。 AI+新能源、商业航天等新产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人持续落地，科达利、震裕科技等受益。近期，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会召开首次年度会议——人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会，会上正式发布我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、行业展望跟踪：............................................................4新能源+AI：国家电网加快长时储能应用..............................................4二、公司展望跟踪.............................................................11新能源+AI：三星医疗签订海外变压器订单...........................................11三、风险提示.................................................................13 一、行业展望跟踪： 新能源+AI：国家电网加快长时储能应用 【津巴布韦禁令对全球影响锂资源放量影响几何？】2026年2月27日消息，SMM发布关于津巴布韦锂矿出口禁令对全球锂资源放量影响的分析，津巴布韦此前已逐步推进锂矿出口限制政策，2022年12月禁止锂原矿出口并对锂精矿征5%出口税，2025年6月宣布2027年1月1日起全面禁止锂精矿出口，2026年1月加征10%锂精矿出口税，2月25日又宣布立即无限期暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），官方尚未公开实施细则；2026年无政策影响下，津巴布韦锂资源放量预计达20万吨LCE，同比增长超15%，占全球原生锂资源放量10%、全球锂辉石资源放量17%，2025年中国从津巴布韦进口锂辉石矿超120万吨，占中国总进口量的15.54%；津巴布韦现有Arcadia、Bikita等多个大型矿山项目，部分已启动硫酸锂厂建设；SMM在假定禁令2026年全年生效且允许出口硫酸锂的前提下，做出三种影响假设，仅硫酸锂可出口时，津巴布韦2026年可供应1.7-3.5万吨LCE，减少17-19万吨；有冶炼产能企业可出口锂精矿+硫酸锂时，可供应9-14万吨LCE，减少6-11万吨；有选矿产能企业可申请出口锂精矿+硫酸锂时，可供应15-17万吨LCE，减少3-5万吨，不同假设下还需考虑出口流程办理时间带来的差异。 https://mp.weixin.qq.com/s/uIoroLBEKiichCtrP99e3w 【欧盟能源危机再现？IAA法案加强能源本土化部署】在2026年初，欧盟面临因俄乌冲突及美以-伊朗冲突可能引发的俄罗斯天然气提前断供风险，正加速推进能源自主化战略。欧盟将2030年可再生能源占比目标提升至45%，并计划到2030年实现500-780GWh的储能装机容量以支撑高比例风光发电。同时，欧盟委员会发布《工业加速法案》（IAA）草案，拟强制要求公共采购及政府补贴项目使用欧盟本土生产的清洁能源设备（如电池、逆变器等），以减少对外进口依赖，这将对中国新能源产业链进入欧洲市场构成显著挑战。此外，欧盟已将钠电池视为战略技术并提供专项资金支持，旨在强化资源自主。整体上，欧盟的能源政策正从应对能源账单压力转向确保能源安全的生存战略，并通过本土制造要求重塑能源供应链格局。https://mp.weixin.qq.com/s/B0i27LVZN8XEm3J3L1JDAQ 【12GWh！亿纬锂能拿下储能大单！】2026年2月28日消息，亿纬锂能近日与全球领先的光伏支架系统解决方案提供商江苏中信博新能源科技股份有限公司签署战略合作框架协议，双方确立两年12GWh储能电池及系统合作计划，其中10GWh为储能大电池产品，2GWh为储能系统产品，中信博董事长蔡浩与亿纬锂能高级副总裁陈翔共同出席仪式；双方自2025年起已在多个储能项目中开展协作并建立深厚互信，此次签约是既有合作的全面深化，旨在整合亿纬锂能领先的储能电池技术与中信博在光伏系统集成、智慧能源运营方面的核心优势，共同打造更具竞争力的“光储融合”解决方案；中信博董事长蔡浩认可亿纬锂能储能大电池在系统集成效率、全生命周期成本及安全性能上的突出表现，双方将围绕资源共享与项目协同推进新能源电站配储标准化与效益最大化，亿纬锂能高级副总裁陈翔则表示此次合作是生态协同的深化，依托中信博的全球渠道与品牌优势，公司储能电池应用场景将进一步拓宽，规模化落地进程有望提速，未来双方还将探索“光伏+储能”一体化解决方案创新模式，助力新能源电力系统平稳运行与高效消纳，此次合作也是亿纬锂能大电池赛道“技术+市场”双轮驱动战略的关键进展，将为全球能源转型注入力量。 https://mp.weixin.qq.com/s/jidH9MwXmXekPNisPiuWaA 【德国总理访华，动力电池企业出镜背后释放了哪些信号？】2026年2月28日消息，2月25日-26日德国总理默茨率领大众、奔驰、宝马等30余位德国核心企业高管访华，25日国务院总理李强与默茨共同出席中德经济顾问委员会座谈会，60余位中德企业代表参与磋商，期间宁德时代与宝马集团签署合作谅解备忘录，围绕电池护照跨境数据试点及供应链碳足迹协同降碳深化合作，国轩高科董事长李缜也与大众、宝马、奔驰等德企领袖深入沟通；默茨访华传递出务实态度，明确与中国脱钩是错误选择，坚持开放对话与公平竞争，此次访华标志着中德汽车产业合作从“市场换技术”迈入“双向技术共创”新阶段，德系车企对中国技术和供应链需求迫切；座谈会为中国锂电产业释放三大信号，一是推动标准共建与电池技术联合研发，宁德时代与宝马推进第六代动力电池联合研发，国轩高科与大众联合研发的标准电芯已量产且双方与巴斯夫深化固态电池材料合作，二是供应链双向协同与本土化深耕，宁德时代、国轩高科在德国布局生产基地，宝马、大众等德企也加大在华投资，三是共同开拓第三方市场，中德可依托各自优势实现双向共赢，中国能借助德国打开欧洲高端市场，德企可利用中国供应链和技术提升新能源汽车附加值，中德在新能源汽车领域的合作将进入“双向赋能、联合研发、全球协同”的新阶段。 https://mp.weixin.qq.com/s/8jXCmIO3z0tvfv5KU_-xTg 【314Ah电芯价格上探0.4元/Wh】2026年3月1日消息，受碳酸锂、电解液、铜、铝等关键原材料价格上涨，碳酸锂价格从2025年10月的7万元/吨翻倍至2月25日收盘价16.6万元/吨，磷酸铁锂材料企业提价弥补前期亏损，国内外储能市场需求旺盛导致供需失衡（314Ah电芯产能有限且无新增扩产，500Ah+电芯产能需2026年下半年才大规模释放），136号文等政策引发项目抢装、锂电池出口退税政策调整触发提前囤货锁单，以及市场炒作情绪等因素影响，314Ah储能电芯价格进入快速上升通道，2025年8月至2026年3月半年间上涨约0.06元/Wh，目前头部厂商价格逼近0.4元/Wh，二线厂商约0.35元/Wh，三四线厂商约0.33元/Wh，高工产研预计2026年储能电芯价格整体将上调3-6分/Wh，高点时段314Ah电芯价格大概率突破0.4元/Wh但持续时间不长；1月储能系统招投标价格已小幅上涨，0.4元/Wh可能是多数储能项目经济性临界点，不过国家发改委、能源局发布的容量电价政策提升了终端对价格上涨的接受能力，且2026年下半年500Ah+电芯产能释放、钠电池等替代技术推进落地，将缓解供应紧张局面，2026年成为储能电芯价格与产业结构深度博弈的关键一年。 https://mp.weixin.qq.com/s/-OVbNbY7jJoldWZwUBoIjQ 【Mysteel解读：全球锂辉石发运情况】2026年2月27日Mysteel发布全球锂辉石发运情况解读，2026Q1澳大利亚锂辉石到港中国约85-90万吨，环比2025Q4减少20万吨，其活跃出口港口有班伯里港、黑德兰港等，对应