电力设备及新能源行业新能源周报（第88期）：重视光伏的“价极必反”，海外市场边际向好

行业周报概览

行业整体策略与关注点：

1. 重视光伏的“价极必反”：光伏产业链的低价现象正在引起海外市场的积极反应，需求逐渐回暖。同时，电改和储能等配套领域的完善为光伏行业提供了新的增长动力。细分环节中，推荐关注支架等环节的投资机会，以及储能市场的边际变化。

2. 新能源汽车产业链亮点：

   • 美国市场：产能本土化落地持续，利好宁德时代、科达利、新宙邦等企业。科达利在美国投资设立基地，新宙邦与路易斯安那州政府签署协议。
   • 全球销售趋势：5月中国新能源汽车零售量预计达到77万辆，同比增长32.7%，渗透率提升至46.7%。4月欧洲和美国电动车销量均呈现同比增长态势。

3. 光伏产业链中期展望：预计光伏大底即将来临，供给侧优化预期增强，产品价格极端低价现象已持续一段时间，出清加速。海外新兴市场持续突破，特别是中东、印度市场，以及美国市场仍保持高盈利状态。

4. 风电产业链：重点关注广东海风项目的积极进展，推荐关注海风和海外市场的布局。短期零部件逻辑更加凸显。

推荐公司与评级：

• 光伏：核心成长企业包括隆基、通威、晶科、晶澳、阿特斯、中环、天合、阳光等；辅材领域推荐福斯特、通灵股份；新成长企业关注爱旭股份、异质结、钙钛矿产业链等。

• 新能源汽车：格局良好的龙头包括宁德时代、天赐材料等；出海领先的龙头如璞泰来、亿纬锂能、新宙邦等；创新与弹性领域关注华为、碳酸锂等。

风险提示：

• 下游需求不确定性：行业面临市场需求可能不足的风险。
• 行业竞争加剧：市场竞争加剧可能导致利润率下滑。
• 技术进步不及预期：技术进步速度可能影响行业发展节奏。

主要观点与市场动态：

• 新能源汽车：美国市场产能本土化加速，利好宁德时代、科达利等公司。全球电动车销售向好，中国市场5月零售量显著增长，欧洲和美国市场销量同样增长。
• 光伏：产业链价格触底，政策面和市场情绪有望回暖。海外新兴市场为光伏行业带来新增长点，特别是印度和美国市场。
• 风电：广东海风项目进展积极，推荐关注海风和海外风电市场的投资机会。零部件逻辑短期更加明显。

此行业周报提供了对电力设备及新能源行业的综合分析，重点关注光伏和新能源汽车两大领域的发展趋势、市场动态以及推荐公司的评估。通过整合行业动态、市场表现和关键数据，为投资者提供了深入的市场洞察和投资建议。