智能制造行业周报：持续看好半导体设备零部件国产化替代

周度行情回顾

• 本周沪深300指数下跌1.07%，机械设备板块下跌2.81%，排名申万一级行业第19位。
• 子板块中，激光设备上涨7.89%表现最佳，其他自动化、机器人、磨具磨料PE-TTM较高，轨道交通III、工程整机、能源重型设备PE-TTM较低。
• 重点行业成交额占比方面，人形机器人、商业航天、半导体设备、核聚变指数成交额占比持续提升。

个股行情回顾

• 涨幅前五：山东墨龙（+50%）、凯格精机（+28.92%）、华工科技（+27.73%）、威领股份（+25.72%）、卓郎智能（+21.35%）。
• 跌幅前五：禾信仪器（-30.07%）、和泰机电（-26.74%）、天准科技（-18.58%）、容知日新（-18.21%）、宇晶股份（-17.5%）。

行业和公司投资观点

• 工业机械：刀具行业进入价格上行周期，艾迪精密、新锐股份、华锐精密等国内龙头相继提价。看好具备库存或原材料锁价能力的企业，以及规模与品牌优势的龙头厂商。
• 半导体设备&零部件：关键材料价格上涨，国产化替代加速。珂玛科技陶瓷加热器量产，光力科技国产软刀实现批量供货。
• 可控核聚变：全超导托卡马克核聚变实验装置升级纳入超长期特别国债支持，今创集团与华中科技大学签署深度合作协议。
• 投资建议：
  • 半导体设备：北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技，建议关注精测电子。
  • 可控核聚变：皖仪科技。
  • 商业航天：建议关注西部材料、应流股份、斯瑞新材。

风险提示

• 宏观经济波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动。

重点数据及公司公告

• 数据跟踪：展示了中国制造业PMI、新订单PMI、原材料工业PPI指数、生活资料与生产资料PPI及剪刀差、中国稀土价格指数、LME铜及上期所阴极铜库存量等数据。
• 公司公告：光力科技2026年一季度订单情况良好，国机精工金刚石散热业务进展顺利，华锐精密2025年度业绩快报，上海瀚讯定向增发，华曙高科2025业绩快报。

总结

• 机械设备板块整体表现不佳，但激光设备等子板块表现突出。
• 刀具行业价格上行，半导体设备零部件国产化加速，可控核聚变和商业航天领域存在投资机会。
• 建议关注北方华创、中微公司、皖仪科技等公司。