国内市场方面,1、2月新能源汽车终端零售承压,市场进入传统销售淡季。比亚迪2月海外销量首超国内销量,奇瑞汽车2月海外销量占总销量比重超七成。海外市场方面,欧盟委员会公布《工业加速器法案》,提出到2035年将制造业占欧盟GDP的比重提升至20%,并要求电动车零部件(不含电池)本地化比例达到70%才能获得补贴,该法案还需在欧盟理事会及欧洲议会层面磋商。
中国新能源汽车市场渗透率预计到2025年将基本突破50%。2025年下半年以来,随着国内市场转向“反内卷”,出口逐渐成为新增长点。海外市场贸易环境显示,欧美贸易保护主义较严峻,一带一路国家、中东地区等发展空间向好。非美地区新能源汽车市场发展前景整体看好。竞争格局方面,自主品牌市场份额持续扩大,具备产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高三大优势的企业将成为核心受益者。
主要风险提示包括政策风险、新能源汽车产销不及预期、技术推进不及预期以及行业竞争加剧。