同力天启算电协同标的业绩预期翻倍估值仅10X2026年全国

2026年全国两会期间，“算电协同”被首次写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要方向。 我们2026年新增的强推标的同力天启（原名：同力日升）投资逻辑如下： （1）业绩预期翻倍：2025-2027年，公司电梯主业预计贡献利润0.6E、0.8E、0.8E，预计维持稳定；2025-2027年，新能源子公司（天启鸿源）利润 2026年全国两会期间，“算电协同”被首次写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要方向。 我们2026年新增的强推标的同力天启（原名：同力日升）投资逻辑如下： （1）业绩预期翻倍：2025-2027年，公司电梯主业预计贡献利润0.6E、0.8E、0.8E，预计维持稳定；2025-2027年，新能源子公司（天启鸿源）利润预计3.2E、4E、5E，并表后预计贡献1.6E、2E、5E（2025-2026年并表51%，2027预计完全并表）；2025-2027年归母净利润合计预计为2.2E、2.8E、5.8E，2027年预期翻倍增长。 公司业绩翻倍的核心驱动力在于：1、子公司天启鸿源预计2027年完全并表；2、天启鸿源在手订单充沛（储能电站在手项目合计约4.56GW，风光电站在手项目合计约1.3GW，澳洲欧洲非洲等海外项目突破在即），其利润预计稳定增长。 （2）估值仅10X：近期公司市值仅60-70E，按照2027年利润（约6E），PE仅10X出头，严重低估。 （3）AI算电协同核心标的：公司已与庆阳市（东数西算核心枢纽）政府、甘肃移动、杭州鑫蜂维网络公司等签署战略协议，推进算力中心储能业务；公司与壳牌合作推出新一代全浸没集成技术储能系统并正式投入商业运营；此外，公司与多个头部互联网大厂已进行数据中心配储业务的洽谈，请期待进展、估值拔升！ 综上：考虑公司2027年利润存在翻倍预期，AI算电协同拔高估值，市值我们看到120E+（6E净利润*20倍PE）