zx电新电力设备更新出海景气共振兼顾内需安全边际1AI

2026-03-09 未知机构高杨

1）AIDC&出海：服务器电源国产品牌份额有望提升，看好配电系统（HVDC、储能、固态变压器SST）出海与技术升级机遇。长期看，海外电力系统将围绕储能、燃机、电网设备三阶段持续升级。 2）内需政策：预期持续抬升，电网内需龙头有望迎来估值修复。

AIDC月度重点推荐威胜（H）、四方股份，建议关注锐明。
燃机整机：东电、上电。
服务器电源国产品牌份额提升，产能短缺与方案迭代下国内超级电容、SST等新产品和供电系统配套代工出海带来投资机会。
AIDC带动海外电网系统升级需求，未来有望复刻中国“十四五”电力系统升级改造周期（储能→燃机→电网设备）。 3）电网内需：三月迎“两会”窗口期，政策与项目共振。
国家电网宣布“十五五”计划投资4万亿元（较“十四五”增长40%），未来5年电网投资稳健偏强增长。
4万亿元投资聚焦绿色转型：年均新增风光新能源装机2亿千瓦，非化石能源占比达25%、电能占终端能源消费比重达35%。
大电网龙头、特高压核心设备等公司将受益政策预期抬升。
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