HCDX周末缺电持续发酵电力设备关注度激增周末两件

周末两件事再次加大电力设备关注度：1）正泰集团董事长南存辉表示，全球人工智能（AI）算力建设爆发式增长，近两年变压器变得一台难求；2）官媒发文表示中国凭借举国体制优势，将电力视为公共产品进行超前基建，通过稳定且低廉的能源供应，正构筑起支撑AI算力竞争的核心底层优势；相比之下，美国受限于电力系统老化、资本逐利导致的基建滞后及高昂成本，在“AI的尽头是电力”这一新赛道上面临严峻挑战。

具体来看：

• 【安靠智电】主业今年预计1.5亿利润，后续有特高压跨江通道、雅下项目的大量需求，之前跌到50亿基本是个底部，这块资产值50亿；氟化工业务顺应环保趋势，产品毛利率高，产能释放后产值在10-15亿，净利润在3亿，这块保守值60亿；总体市值预期在200亿左右。
• 【思源电气】今年前2个月拿到了约5亿元北美订单，北美建设765kV大电网将挤占海外企业有效产能，导致数据中心部分订单进一步空缺出来，线性推导北美市场今年有望贡献30-40亿元订单，明年能贡献大几亿利润，业绩超预期可能性增强；如果明年65-70亿利润，有望看3000亿市值。
• 【宏远股份】公司是能够直接参与北美高电压电网建设的稀缺标的，通过供应海外变压器厂，如西门子、日立、韩国晓星、美国VTC等；短期靠技改、收并购、沙特建厂扩建产能，27年利润约2亿，目前估值21倍，且后续有望通过提供线圈加工服务带来加工费提升约一倍带来业绩弹性。